文章核心观点 - 关注亿万富翁对冲基金经理的投资动向是明智策略，两位被关注的亿万富翁在第三季度买入台积电股票，公司是投资人工智能竞赛的理想选择，其新芯片技术有增长潜力且股价合理 [1][3] 投资策略 - 关注亿万富翁对冲基金经理的投资动向是明智投资策略，因他们能取得现有地位必有明智决策 [1] - 资产超1亿美元的基金需在季度结束后45天内向美国证券交易委员会披露季度末持仓情况，这能让公众了解华尔街专业人士的投资动向 [2] 公司概况 - 台积电是全球最大的第三方芯片代工厂，为数字技术前沿公司生产前沿芯片，苹果和英伟达是其知名客户 [4] 技术创新 - 台积电在芯片行业占据领先地位的部分原因是其持续创新文化，芯片技术进步体现在新的更小的“制程节点”上，元件封装越紧密芯片性能越好 [5] - 目前芯片技术的前沿是3纳米制程节点，虽“纳米”已成为营销术语，但3纳米芯片仍是少数公司能生产的技术成就 [6] - 3纳米芯片需求显著，2023年第三季度开始为台积电贡献营收，占比6%，最近一个季度占比达20%，仅次于5纳米芯片 [7] - 台积电计划2025年开始为客户生产2纳米芯片，2026年全面量产，该制程节点的营收贡献可能超过前代，因早期需求已超3纳米和5纳米芯片 [8] - 2纳米技术具有高效特性，与3纳米芯片同速度下能效提高25% - 30%，有望受GPU制造商欢迎，因能降低人工智能模型创建的电力成本 [9] 财务表现与估值 - 第三季度台积电以新台币计算营收增长39%，换算成美元增长36%，每股收益以新台币计算增长54%，华尔街分析师预计2025年其营收将增长25%，每股收益将增长26% [10] - 台积电股票以2025年收益计算的市盈率仅为20倍，公司芯片制造技术领先且有增长支撑，是投资人工智能的优质选择，多位亿万富翁的高信心持仓也验证了投资逻辑 [12]