文章核心观点 - 自森萨塔科技（Sensata）上次财报发布约一个月，股价上涨1.7%，表现逊于标普500指数，需关注近期积极趋势能否延续至下次财报发布；公司Q3财报有喜有忧，虽调整后每股收益符合预期，但营收略低于共识估计，且各业务板块表现不一；公司修订Q4指引，预计营收、调整后运营收入、调整后每股收益和调整后净收入均下降；分析师预估向下调整，公司Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [1][2][15] 公司Q3财报情况 整体业绩 - 2024年第三季度调整后每股收益86美分，与去年同期91美分相比下降，符合Zacks共识估计；季度营收9.828亿美元，同比下降1.8%，略低于共识估计0.2% [2] 各业务板块业绩 - 性能传感业务营收6.597亿美元，占总营收67.1%，同比下降5.3%，主要因中国本地原始设备制造商从跨国公司夺取市场份额，不过重型车辆及越野部门增长部分抵消了下降；调整后运营收入1.619亿美元，低于去年同期的1.776亿美元 [3] - 传感解决方案业务营收2.744亿美元，占比27.9%，同比下降0.3%，主要受持续去库存和低迷的房屋建筑市场影响；公司预计未来该业务将增长，如A2L泄漏检测传感器市场需求增加，Dynapower业务的第五代紧凑型电力系统获批准；调整后运营收入8100万美元，略高于去年同期的8070万美元 [4] - 其他业务营收4880万美元，占比5%，同比增长66.4% [5] 其他财务指标 - 总运营亏损1.992亿美元，去年同期为运营收入1.163亿美元，主要归因于Dynapower业务1.5亿美元商誉减值费用、与出售Insights业务和产品退出相关的1.41亿美元重组费用以及2700万美元产品生命周期管理成本 [6] - 总运营费用11.821亿美元，高于去年同期的8.85亿美元；调整后运营收入1.884亿美元，同比下降1.7%；调整后息税折旧摊销前利润2.176亿美元，低于去年同期的2.283亿美元 [7] 现金流与流动性 - 本季度经营活动产生的净现金为1.309亿美元，去年同期为1.389亿美元；自由现金流9130万美元，去年同期为8720万美元 [8] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为5.062亿美元，净长期债务为31.744亿美元，而截至2024年6月30日分别为10.33亿美元和31.708亿美元 [8] 股东回报 - 2024年第三季度，公司向股东返还约5540万美元，其中包括3720万美元的股票回购和1810万美元的股息（每股12美分） [9] 公司Q4指引 - 因第三季度出售Insights业务获得5000万美元、退出表现不佳产品约2000万美元以及汽车和重型车辆行业原始设备制造商管理库存水平导致生产预测降低，公司修订了2024年第四季度指引 [10] - 预计本季度营收在8.7 - 9亿美元之间，同比下降11 - 8%；调整后运营收入预计在1.672 - 1.752亿美元之间，同比下降11 - 7%；调整后每股收益预计在71 - 76美分之间，同比下降17 - 12%；调整后净收入预计在1.07 - 1.15亿美元之间，同比下降18 - 12% [11] 分析师预估情况 - 过去一个月，分析师预估向下调整，共识估计变动了 - 13.96% [12][13] 公司VGM评分 - 公司目前增长评分为B，动量评分稍弱为C，价值评分为A，整体VGM评分为A [14] 行业内其他公司情况 瓦茨水工业（Watts Water） - 过去一个月股价上涨7%，2024年第三季度营收5.436亿美元，同比增长7.8%；每股收益2.03美元，去年同期为2.04美元 [16] - 本季度预计每股收益1.93美元，同比下降2%，Zacks共识估计在过去30天变动了 - 1.2%；整体预估调整方向和幅度使其Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [17]