文章核心观点 - 好市多股价创52周新高，投资者面临持有待涨或锁定利润的抉择，公司有增长动力但也面临竞争、通胀、估值高等挑战 [1] 股价表现 - 昨日好市多股价达52周新高983美元，收盘价982.15美元，年初至今涨幅48.8%，跑赢行业同行和标普500指数 [1] - 股价从52周高点小幅回落或因获利回吐，但技术指标支持其强劲表现，股价高于50日和200日移动平均线 [4] 增长动力 - 会员制模式持续提供价值，商品质优价廉，客户忠诚度高，带来稳定收入 [8] - 客户群体增长，会员续订率超90%，2024财年末付费家庭会员7620万，同比增7.3%，高级会员3540万，同比增9.6%，上季度会员费收入15亿美元 [9] - 全球扩张是增长支柱，2024财年净开29家仓库，2025财年计划新增29家 [10] - 数字和电商业务发展良好，四季度电商可比销售额增长18.9%，2024财年物流配送量同比增29% [11] 盈利预期 - 过去60天分析师上调当前和下一财年每股收益预期，分别至17.75美元和19.36美元，预计同比增长率分别为10.2%和9% [12] 面临挑战 - 零售行业竞争激烈，沃尔玛、BJ's批发俱乐部和亚马逊等对手在电商和客户体验方面发力 [14] - 通胀压力使消费者消费更谨慎，影响商品销售，且公司提高美加地区工资增加了销售、一般和行政费用压力 [15][16] - 估值方面，股票相对于同行有显著溢价，远期12个月市盈率为54.05，高于行业的31.71和标普500的22.62，价值评分为D [17] 投资建议 - 看好公司长期潜力的投资者可持有股票，关注短期收益或担忧高估值的投资者可获利了结，公司目前Zacks评级为3（持有） [19]