文章核心观点 - 自阿斯彭科技（Aspen Technology）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约3.2%，表现逊于标准普尔500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司虽Q1财报不佳但预期乐观 [1] 财务表现 - 2025财年第一季度非GAAP每股收益85美分，未达Zacks共识预期的1.51美元，上年同期为1.16美元；营收2.159亿美元，未达Zacks共识预期20.2%，上年同期为2.493亿美元 [2] - 许可证收入1.017亿美元，占比47.1%，同比下降31.6%；维护收入9070万美元，占比42%，增长6.7%；服务及其他收入2350万美元，占比10.9%，同比激增49.7% [3] - 截至2024年9月30日，年度合同价值（ACV）达9.414亿美元，同比增长9.4%，环比增长0.9% [4] - 毛利润从上年同期的1.513亿美元降至1.204亿美元，占总收入比例从60.7%降至55.8%；总运营费用2.164亿美元，上年同期为2.115亿美元；非GAAP运营收入4860万美元，上年同期为7780万美元 [8] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2.211亿美元，较6月30日的2.37亿美元减少，系2025财年股票回购计划影响；本季度运营现金使用440万美元，上年同期为产生1700万美元；非GAAP自由现金流出640万美元，上年同期为自由现金流1600万美元，主要因本季度退出俄罗斯相关裁员支付 [10][11] - 2025财年第一季度回购92,819股，总计2050万美元，截至2024年9月30日，股票回购授权下约剩7950万美元 [12] 业务发展 - 数字电网管理（DGM）套件需求强劲，全球业务管道不断扩大，美国一家领先公用事业公司采用其分布式能源资源管理（DERMS）功能 [5] - 宣布收购Open Grid Systems，预计2024年底前完成，将增强DGM套件的网络模型管理和数据基础设施 [6] - 传统工程套件需求旺盛，HVS团队第一季度在可持续发展用例和新客户方面取得众多成果 [6] - 目标工业软件潜在市场规模达140 - 150亿美元，第一季度发布aspenONE 14.5版本，在工业人工智能和可持续发展方面有关键软件更新，还推出微电网管理系统（MMS） [7] 业绩指引 - 重申2025财年业绩指引，预计营收至少11.9亿美元，非GAAP净收入每股不少于7.52美元，ACV增长至少9%，总预订量不少于11.7亿美元 [13] - 预计非GAAP运营收入约5.14亿美元，非GAAP总费用近6.75亿美元，自由现金流至少3.4亿美元 [14] 市场预期 - 过去一个月，投资者看到公司预期评估呈上升趋势，共识预期变动23.97% [15][16] - 公司成长评分为F，动量评分为C，价值评分为D，处于该投资策略底部40%，综合VGM评分为F [17] - 公司Zacks排名为2（买入），预计未来几个月股票将获得高于平均水平的回报 [18] 行业对比 - 阿斯彭科技所属Zacks互联网 - 软件行业的Snap过去一个月上涨5.5%，2024年9月季度营收13.7亿美元，同比增长15.5%，每股收益0.08美元，上年同期为0.02美元 [19] - 当前季度，Snap预计每股收益0.13美元，同比增长62.5%，Zacks共识预期过去30天变动 - 13.2%，Zacks排名为2（买入），VGM评分为D [20]