公司核心观点 - MARA Holdings, Inc. (NASDAQ: MARA) 宣布完成了一项价值8.5亿美元的0.00%可转换高级债券的发行，债券将于2031年到期 [1] - 公司计划将发行债券所得的净收益主要用于收购比特币和回购现有的2026年到期的可转换债券 [2] 债券发行细节 - 债券总发行额为8.5亿美元，公司还授予初始购买者额外购买1.5亿美元债券的选择权，期限为13天 [1] - 债券的净收益约为8.351亿美元，扣除初始购买者的折扣和佣金以及预计的发行费用 [2] - 债券是无担保的高级债务，不支付定期利息，本金也不会增加 [3] - 债券在2031年6月1日到期，除非在此之前被回购、赎回或转换 [3] - 债券持有人有权在2027年6月4日和2029年6月4日或发生某些根本性变化事件时要求公司回购债券，回购价格为债券本金金额的100%，加上应计但未支付的特别利息 [4] - 债券可转换为现金、公司普通股或两者的组合，转换率初始为每1,000美元债券可转换28.9159股普通股，转换价格约为每股34.5830美元，较2024年12月2日的美国综合成交量加权平均价格溢价约40.0% [6] 资金用途 - 公司计划使用约4,800万美元的净收益回购约5,100万美元的现有2026年到期可转换债券 [2] - 剩余的净收益将用于收购更多比特币和一般公司用途，包括营运资金、战略收购、现有资产的扩展以及额外债务和其他未偿债务的偿还 [2] 市场影响 - 预计现有2026年到期可转换债券的持有人（对冲持有人）在回购时将通过购买公司普通股和/或进行各种衍生交易来解除其对冲头寸，这可能会显著影响公司普通股的日均交易量 [7] - 对冲持有人的活动可能会增加（或减少减少）公司普通股的市场价格，从而导致更高的有效转换价格 [8] 公司背景 - MARA是一家全球领先的数字资产计算公司，致力于通过创新技术推动能源转型，将清洁、受限或其他未充分利用的能源转化为经济价值 [11]