文章核心观点 - 寻找深度折扣投资选择可考虑处于多年低点的股票，虽有风险但逆向投资者可能有显著上行空间，分析了达乐公司和科尔士公司两只零售股是否值得投资 [1][2] 达乐公司情况 - 股价自年初下跌超40%，处于2017年以来低点，疫情初期受益消费热潮，近两年通胀影响核心客户 [2] - 公司通过开设新店维持运营增长，但同店销售额常处低个位数 [3] - 公司工作条件常遭负面报道，部分店铺对员工不安全，营收增长放缓令投资者担忧 [4] - 公司盈利，基于分析师对明年盈利预测，远期市盈率为12，投资者承担风险有一定补偿 [5] - 作为逆向投资选择有两个原因，一是利率下降可增加消费者可支配收入，二是可关闭表现不佳门店提高盈利能力 [6] - 公司仍有手段扭转局面，门店能满足客户需求，对能承受风险的投资者值得买入持有 [7] 科尔士公司情况 - 近期销售和利润大幅下降，截至11月2日销售额35亿美元，同比下降8.8%，净利润2200万美元，约为去年同期5900万美元的三分之一 [8] - 股价呈下降趋势，已跌至2020年疫情初期以来的水平 [9] - 股票折扣比达乐公司更大，远期市盈率为7，交易价格不到账面价值一半，但分析师估计可能改变，远期市盈率或升高 [10] - 管理层表示采取“积极行动”扭转局面，下个月新CEO上任或改变公司方向 [11] - 从盈利角度看更便宜，但比达乐公司风险更高，依赖非必需消费品购买，建议等待几个季度观察新战略再决定是否投资 [12]