文章核心观点 华尔街正在研究安进公司实验性减肥注射剂的关键数据，该药物是肥胖药物市场潜在竞争者，中期试验初步结果总体积极但存在药物疗效和患者耐受性疑问，投资者起初不满致股价下跌，不过该药物有一定优势且副作用或可管理 [1][2][3] 试验结果 - 注射剂MariTide帮助肥胖患者一年后平均减重达20%且未出现平台期，帮助肥胖和2型糖尿病患者一年后减重达17% [3][5] - 与市场现有注射剂相比，诺和诺德的Wegovy在68周内使患者减重15%，礼来的Zepbound在72周内帮助患者减重超22% [4] 市场反应 - 投资者起初不满，上周二市场开盘时安进股价暴跌超11%，因结果略低于华尔街对该药物的高预期 [3] - BMO资本市场分析师称周二股价反应反映出对减重百分比期望过高，未考虑注射剂给药更便捷的价值 [4] 药物优势 - 安进正在测试的MariTide为每月注射一次甚至更低频率，比诺和诺德和礼来的每周注射剂对患者长期使用更方便 [5] - 杰富瑞分析师称药物疗效可能提高，一年后20%的减重到18个月时可能增至25%，而Zepbound的减重效果大多在一年时达到平台期 [6] 副作用情况 - MariTide最常见副作用为胃肠道问题，包括恶心、呕吐和便秘，恶心和呕吐主要为轻度且与首剂有关 [6] - 剂量递增组约11%患者因不良反应停药，不到8%患者因胃肠道副作用停药 [7] - 剂量递增组70%患者出现恶心，40%患者出现呕吐，早期研究发现从低初始剂量开始可大幅降低该比例，分别降至约50%和20% [8] - 该药物恶心和呕吐水平似乎高于Zepbound和Wegovy，但副作用程度较轻且集中在治疗开始时，可通过剂量递增降低 [9] 后续研究关注点 - 安进将在MariTide的三期试验中探索更低起始剂量，进一步改善耐受性对该资产潜在应用很关键 [9] - 利林克合伙人分析师列出试验全部结果公布时需澄清的关键问题，包括未采用剂量递增时患者对药物的耐受性详细数据，以及接受最高剂量药物的非糖尿病患者的减重数据 [10]