文章核心观点 - 车辆 salvage 公司 Copart 的股票在 11 月上涨了 23.2%，主要原因是其最新季度财报表现超出预期，推动了股价创历史新高 [1][3] 财务表现 - Copart 的 2025 财年第一季度收入同比增长 12% 至 11.5 亿美元，创下历史新高，且增长速度为一年来的最佳表现 [2] - 尽管毛利率和净利润增长较慢，分别为 10% 和 9%，但仍符合分析师预期 [2] 业务模式 - Copart 的业务主要为保险公司处理报废车辆，2024 财年 81% 的车辆销售来自保险公司 [4] - 公司不直接拥有车辆，而是通过提供增值服务（如物流）来获取高利润收入 [5] - 尽管第一季度利润率有所下降，但由于其高利润率，这一变化并未被视为重大问题 [5] 市场反应 - 由于季度表现超出预期，专业分析师提高了股价目标，推动股价达到历史新高 [3] 投资建议 - Copart 是市场上高质量的公司之一，即使在高估值时买入，长期表现仍可能优于 S&P 500 [7] - 投资者应考虑在估值高时逐步建仓，在估值有吸引力时增加持仓 [7] - 完全避免 Copart 股票可能会错过其长期复合回报带来的市场领先收益 [8]