文章核心观点 - 酒店和汽车旅馆行业面临成本上升、需求减弱、地缘政治紧张和经济不确定性等挑战 然而行业参与者通过扩张策略、战略合作伙伴关系、忠诚度计划和数字化创新来应对这些挑战 行业中的主要公司如万豪国际(MAR)、凯悦酒店(H)和精选酒店国际(CHH)有望从这些因素中受益 [2] 行业描述 - 酒店和汽车旅馆行业包括拥有、租赁、管理、开发和特许经营酒店的公司 一些度假所有权和交换公司也属于该行业 行业参与者包括拥有、建造和运营度假村的公司 一些公司开发旅馆、村庄和移动住宿设施 还有一些公司开发、营销、销售和管理度假所有权及相关产品 少数酒店提供工作室、一卧室套房和面向中端商务和个人旅客的住宿 [3] 行业趋势 高成本问题 - 行业参与者面临高成本问题 工资、薪金和福利的增加导致劳动力成本上升 酒店业继续面临劳动力短缺问题 这推高了工资并降低了服务质量 酒店难以招聘和留住员工 导致容量减少和运营挑战 地缘政治风险和持续的宏观经济不确定性也是行业的担忧 食品和饮料成本、非运营成本和翻新成本的增加也在影响行业 [4] RevPAR和ADR增长放缓 - 尽管2024年RevPAR和ADR预计将同比增长 但增长率较1月份的预测有所下降 根据STR的数据 2024年每间可用客房收入(RevPAR)的预测增长率从1月份的4.1%降至1.4% 平均每日房价(ADR)的预测增长率从3.1%降至1.5% 2025年的入住率增长预测下调了0.4个百分点 ADR和RevPAR的增长预测分别下调至1.6%和1.8% [5] 数字化驱动增长 - 酒店业主致力于在最大化酒店利润和提升客户满意度之间取得平衡 为此 酒店业者利用移动和网络办理入住和移动钥匙技术 酒店业者还增加了数字工具的使用 以加强基础设施 增加在线套餐销售 实现自助预订 提供实时优惠 并提升整体客户体验 这些措施以及对定价优化和商品销售能力的重视 将有助于酒店业者获得更多的市场份额 [6] 行业前景 Zacks行业排名显示前景不佳 - Zacks酒店和汽车旅馆行业的Zacks行业排名(所有成员股票的Zacks排名的平均值)显示近期前景不佳 该行业的Zacks行业排名为193 位于250个Zacks行业中的底部23% 研究表明 排名前50%的Zacks行业的表现超过排名后50%的行业两倍以上 [7][8] 盈利预期下调 - 该行业在Zacks排名后50%的位置源于成分公司整体盈利前景不佳 分析师对这一群体的盈利增长潜力逐渐失去信心 自2024年9月30日以来 该行业的2024年盈利预期下降了1.8% [9] 行业表现优于S&P 500 - 在过去一年中 Zacks酒店和汽车旅馆行业的表现优于S&P 500和所属行业 在此期间 该行业上涨了35% 而所属行业上涨了21% Zacks S&P 500综合指数上涨了34.1% [11] 行业估值 - 基于过去12个月的EV/EBITDA(企业价值/息税折旧摊销前利润) 酒店和汽车旅馆行业的估值为18.84倍 低于S&P 500的18.93倍 也低于所属行业的10.55倍 在过去五年中 该行业的交易区间为14.30倍至18.84倍 中位数为15.87倍 [12] 重点关注公司 精选酒店国际(CHH) - 公司继续受益于加速的单位增长 战略的成功执行增强了其业务模式 CHH还扩大了国际业务 显著增加了公司奖励计划的用户规模 展望未来 CHH认为 凭借上述业务战略和需求背景的改善 公司有望实现底线增长并保持股东价值 [13] - 公司目前持有Zacks排名1(强烈买入) 2024年每股收益(EPS)的Zacks共识预测显示 较上年同期增长12% CHH的股价在过去一年中上涨了27.2% [14] 万豪国际(MAR) - 公司受益于全球旅行需求的强劲增长 推动了国际市场的增长以及美国和加拿大的稳定表现 公司报告了团体预订的增加 商务临时需求增加 休闲临时收入每间可用客房(RevPAR)保持在疫情前水平之上 扩张计划、数字创新和忠诚度计划的重视对公司有利 [15] - 公司目前持有Zacks排名3(持有) 2024年公司营收预计同比增长5.9% MAR的股价在过去一年中上涨了33.6% [16] 凯悦酒店(H) - 公司受益于需求的逐步增加、新酒店开业和收购计划 有机和无机增长计划、忠诚度计划和轻资产业务模式对公司有利 凯悦预计2024年系统范围内的RevPAR将同比增长3%至4% 由于团体预订和商务临时需求持续复苏的信心 市场普遍持乐观态度 [17] - 公司目前持有Zacks排名3 在过去30天内 2024年盈利的Zacks共识预测上调了1% 2024年每股收益(EPS)的Zacks共识预测显示 较上年同期增长52% 凯悦的股价在过去一年中上涨了24.6% [18]