公司概况 - Altria的核心业务是销售烟草产品，其中香烟占公司收入的88%，而万宝路品牌占其可吸烟产品销售的90% [3] - 万宝路是北美市场的领先品牌，市场份额接近42% [4] - 2024年前九个月，Altria的香烟销量同比下降10.6%，延续了多年来的下降趋势 [4] 财务表现 - 过去五年，Altria的股价累计上涨约10% [1] - Altria通过定期提价抵消销量下降，从而每年增加收益并提高股息 [5] - Altria的股息收益率高达7%，且股息连续几十年逐年增长 [1] 行业对比 - 对于寻求高股息收益的投资者，Realty Income和Vici Properties可能是比Altria更好的选择 [2] - Realty Income的股息收益率为5.6%，其投资组合涵盖零售（73%租金）、工业（17%）和其他类别 [8] - Vici Properties的股息收益率为5.4%，其主要物业类型是赌场，且自2018年上市以来每年增加股息 [12][15] 业务模式 - Realty Income和Vici Properties都是净租赁房地产投资信托基金（REITs），租户承担大部分物业运营成本 [7] - Realty Income拥有超过15,400处物业，分布在北美和欧洲，是最大的净租赁REIT [8][10] - Vici Properties的租户高度集中，MGM Resorts和Caesars Entertainment占其租金的75% [13] 增长潜力 - Realty Income通过缓慢而稳定的增长，过去30年股息年均增长4.3% [9] - Vici Properties正在利用其坚实的赌场基础，寻求超越游戏物业领域的长期增长 [14] - Altria的核心业务可能处于长期衰退中，股息增长面临威胁 [5][16] 投资建议 - 对于保守的收益投资者，Realty Income是比Altria更可靠的选择 [17] - 如果投资者偏好“罪恶股”，Vici Properties的多元化物业组合可能比Altria更具吸引力 [17]