文章核心观点 - 2024年医疗设备行业面临重大挑战，2025年挑战仍将持续，但创新是亮点，介绍五只虽面临挑战但2024年表现良好且基本面有利的医疗设备股票 [1][4][5] 2024年行业面临的挑战 供应链和通胀压力 - 全球供应链中断持续，原材料成本上升和半导体短缺影响设备制造，美欧通胀增加运营费用、降低利润率，企业难平衡提价与医疗供应商承受力 [2] 中国地缘政治和市场挑战 - 中国是全球第二大医疗设备市场，贸易限制和本土竞争使外国公司运营环境更严峻，监管强调“本地化”迫使国际公司组建合资企业 [3] 2025年行业展望 - 挑战不会完全消散，美欧需简化监管流程，提升供应链弹性需投资本地化制造，中国需战略伙伴关系和本地化策略，美中可能发生关税战影响供应链和材料成本 [4] 五只医疗设备股票情况 直觉外科公司（Intuitive Surgical） - 设计、制造和销售手术系统等，三季度业绩积极，达芬奇手术量和Ion手术量增长、系统安置增加、提价举措及新产品推出将推动销售增长 [7][8] - 减肥手术增长放缓，中国市场面临竞争和招标延迟问题，妇科手术增长温和，预计影响2024年和未来季度收入增长 [9] - 2025年盈利增长率预计为14.1%，收入预计同比增长17%，Zacks评级为2 [10] 格洛布斯医疗公司（Globus Medical） - 开发和商业化肌肉骨骼疾病医疗解决方案，业务遍布51个国家，美国脊柱市场增长和国际业务发展推动业绩，整合并购有协同效应，2024年三季度推出四款新产品 [11] - 肌肉骨骼设备行业竞争定价压力大，价格是主要逆风因素 [12] - 2025年盈利增长率预计为16.1%，收入预计同比增长6.7%，Zacks评级为2 [13] 格劳科斯公司（Glaukos） - 专注青光眼治疗设备和疗法开发与商业化，iStent产品线表现强劲，三季度推出iDose TR，计划2024年底提交角膜交联疗法NDA [14] - 过去几个季度全球业务执行良好，除美国市场外正拓展全球业务 [15] - 部分供应商面临供应挑战，成本上升，预计2024年底和2025年初仍有影响但速度放缓 [16] - 2025年盈利增长率预计为44.4%，收入预计同比增长26.3%，Zacks评级为2 [17] 维拉西特公司（Veracyte） - 商业化多种先进基因检测，检测业务表现强劲，Affirma有差异化优势，新工具受医生关注，Afirma覆盖范围扩大，Decipher Prostrate测试取得进展 [18][19] - 生物制药和其他服务收入因客户项目减少等因素下降，材料成本和运营费用上升可能影响2025年盈利增长 [19] - 2025年盈利增长率预计为65.8%，收入预计同比增长9.8%，Zacks评级为1 [20] 英诺健公司（Inogen） - 开发、制造和销售便携式制氧机，直接面向客户的商业模式和创新产品组合是增长催化剂，收购Physio - Assist有拓展机会，管理层关注创新管道 [21] - 宏观经济担忧、医保逆风、外汇波动和竞争等问题存在 [22] - 2025年盈利增长率预计为11.9%，收入预计同比增长3.9% [22]