文章核心观点 - 今年大盘指数和工业板块表现出色，但包裹递送巨头联合包裹服务公司（UPS）股价下跌，分析其抛售原因并探讨该高股息股票是否值得购买 [1][2] 行业情况 - 高利率引发包裹递送行业周期性低迷，美国小包裹递送市场因近年交付量低于预期存在产能过剩问题，低利率可刺激消费和提升业务量，高利率则会抑制消费 [3][5] 公司业绩表现 - 截至发文时，公司股价今年以来下跌20.1%，较历史高点下跌45.9%，上周下跌7.5%，接近四年低点 [1][3] - 过去几年公司销售额下降，利润率降至10年低点，但近期利润率有所回升，美国国内业务量也有增长 [7] - 分析师预计2025年公司每股收益为8.76美元，较2024年的7.49美元增长17% [10] 公司运营情况 - 1月30日公司将公布2024年第四季度和全年业绩，管理层称虽今年旺季较短，但因效率提升和使用季节性司机，预计美国高峰日包裹交付量比去年多200万件且生产率更高 [6] 公司估值与股息情况 - 基于2025年盈利指引，公司股价为每股125.61美元时，市盈率仅14.3，远低于过去10年20.3的中值 [11] - 因股价表现不佳和2022年股息提高49%，公司股息收益率升至5.2%创历史新高，近年公司谨慎对待股息，目标是将派息率长期维持在50%，无意削减股息，预计2025年派息率为74.4%，未来3 - 5年有望达50%目标 [12][13][14] 投资建议 - 对于愿意等待公司扭转局面的投资者来说，公司是低价、高收益的价值股，但经济放缓或高利率可能延迟复苏，投资者可关注1月的财报电话会议结果和公司对2025年的预期 [16][17]