文章核心观点 - 比较Celsius和可口可乐两家饮料公司 分析Celsius股价暴跌和可口可乐股价稳定的原因 认为短期内可口可乐更值得投资 [1][2][15] 公司情况 Celsius - 是规模较小、增长较快的公司 以健康能量饮料开辟了利基市场 吸引年轻消费者 [1][3] - 2022年获百事5.5亿美元投资 百事成为其美国经销商 后拓展至加拿大 还与三得利合作在英国和爱尔兰销售饮料 [4] - 2021 - 2023年营收翻倍 2024年前九个月营收仅同比增长5% 分析师预计2024年营收仅增长4% 2023 - 2026年复合年增长率为11% [5][6] - 2024年前九个月95%的收入来自北美 面临红牛和怪物饮料等市场领导者的激烈竞争 [7] - 企业价值67亿美元 按明年调整后EBITDA的19倍计算估值合理 但需加速国内增长和拓展海外业务才能提升估值 [8] 可口可乐 - 是市场领导者 拥有大量知名饮料组合 过去几十年通过推出和收购更多品牌以及更新汽水品牌来抵消汽水消费下降的压力 [1][9] - 2021和2022年有机销售额增长16% 2023年增长12% 预计2024年增长10% 预计今年可比每股收益增长5% - 6%（按固定汇率计算增长14% - 15%） [10] - 股价63美元 按今年收益的22倍计算估值合理 连续62年提高股息 预期股息收益率为3.1% 目前股价较9月初的历史高点下跌约13% [11] - 分析师预计2023 - 2026年报告营收和每股收益的复合年增长率分别为4%和9% 对怪物饮料的投资使其能更保守地从能量饮料市场增长中获利 [12][13] 投资建议 - Celsius仍在增长 但只要投资者认为其高增长时代结束 其股票就会不受青睐 且能否成功拓展海外业务和跟上市场竞争尚不确定 [14] - 可口可乐在牛市中收益可能不高 但对长期投资者来说是稳健的股票 短期内比Celsius更值得购买 [15]