文章核心观点 - SoFi Technologies股票在2024年6月30日至12月1日期间飙升148%后近期下跌 投资银行分析师认为其业务增长不足以支撑高估值 需等待更合理估值再考虑买入 [1][2][10] 2024年股价上涨原因 - 公司通过发放大量无担保个人贷款迅速扩大会员基础 90天以上逾期率在今年早些时候达到0.72%的峰值后连续两个季度下降 [3] - 美国经济进入对公司及其个人贷款业务有利阶段 2024年美联储已降息0.75% 预计12月18日再降0.25% [3] - 低利率虽会压缩利润率 但贷款业务量增长弥补了差距 第三季度贷款业务收入和贡献利润创纪录 贡献利润同比增长17%至2.389亿美元 [4] - 除贷款业务外 金融服务业务贡献利润快速增长 第三季度达到9980万美元 [5] - 公司拥有Galileo金融科技平台 技术平台业务贡献利润在第三季度升至创纪录的3300万美元 [6] - 公司在快速增长的同时控制住了费用 管理层预计GAAP基础上的净利润中点将达2.05亿美元 虽略有下降但远好于一年前的巨额亏损 [7] 评级下调原因 - 美国银行分析师Mihir Bhatia将SoFi股票评级下调至表现不佳 重申目标价为每股12美元 较12月10日收盘价约有22%的跌幅 [8] - 分析师未对公司业务表示担忧 而是认为其估值过高 近期市值166亿美元是银行有形账面价值的四倍多 市盈率也超80倍 [9]