股价表现 - ASML Holding 的股价在过去六个月下跌了32.2%，显著低于Zacks计算机与科技板块的6.5%和标普500指数的11.2% [1] - ASML 的股价表现也逊于同行，包括Lam Research（下跌24.7%）、Applied Materials（下跌28%）和Advanced Energy Industries（上涨8.1%） [2] 财务表现与展望 - 公司2024年第三季度净销售额为75亿欧元，同比增长11.9%，净利润为21亿欧元，同比增长9.7%，每股收益增长9.8%至5.28欧元 [6] - 第四季度销售预期为88亿至92亿欧元，毛利率预计为49%至50%，但2025年订单量可能因移动和PC市场复苏缓慢而减弱 [7] - 第三季度交付了两台High NA EUV系统，预计第四季度毛利率将因系统量产成本增加而稀释3.5% [9] 技术与市场地位 - ASML 的High NA EUV系统是制造先进芯片的关键技术，支持人工智能和高性能计算，尽管短期内面临利润率压力 [8] - 公司在EUV光刻领域的全球领导地位使其在AI、5G和高性能计算芯片生产中不可或缺，订单积压达360亿欧元 [15] - 公司通过扩大产能和加强供应链合作，展现了适应快速变化市场的能力 [16] 估值与行业对比 - ASML 的12个月远期市盈率为28.17倍，高于Zacks半导体设备行业的平均27.86倍，而Lam Research、Applied Materials和Advanced Energy Industries的市盈率分别为20.95倍、17.89倍和25.40倍 [12] - 公司的高估值反映了其行业领导地位和技术优势，但也限制了短期上涨空间 [13] 长期增长潜力 - ASML 与AI、可再生能源和数字化转型等大趋势保持一致，未来增长潜力巨大 [16] - 全球对半导体制造工厂的投资增加，将进一步推动对ASML光刻系统的需求 [16] 结论 - 尽管ASML面临短期挑战，如利润率压力、谨慎的业绩展望和地缘政治风险，但其在半导体制造生态中的主导地位以及与行业转型趋势的契合使其股票值得持有 [17] - 投资者应保持耐心，等待公司从未来的半导体繁荣中获益 [18]