行业概况 - 房地产运营行业包括提供租赁、物业管理、投资管理、估值、开发服务、设施管理、项目管理、交易和咨询服务等的公司 但不包括房地产投资信托基金（REITs）[4] - 经济趋势和政府政策对房地产市场（全球和区域）有重大影响 决定行业表现 主要因素包括经济活动、就业增长、办公室就业、利率水平、信贷成本和可用性、税收和监管政策以及地缘政治环境 疫情引发的公共卫生挑战和地缘政治问题也影响了物业销售和租赁业务[5] 行业挑战 - 地缘政治动荡和宏观经济挑战将对行业表现产生负面影响 俄乌战争和以哈战争等冲突加剧了地区不稳定 显著影响能源和粮食安全 导致供应链中断加剧 通胀率上升和其他宏观经济挑战[6] - 考虑对中国大陆进口商品征收新关税可能对贸易政策产生重大影响 经济学家预计关税和其他特朗普政策将具有通胀性 美联储可能需要维持较高的利率 客户可能采取谨慎态度 投资者的价格发现需求将导致交易完成时间延迟[7] - 疫情导致商业房地产类别的需求受到显著影响 尽管公司正在推动员工返回办公室 但这一转变是渐进的 阻碍了租户对长期承诺的信心 疫情前的办公室入住率在近期或中期内可能难以恢复[8] - 在波动环境和地缘政治问题下 客户继续关注成本控制并延迟租赁决策 此外 酒店房地产增长因国内休闲需求放缓而受到阻碍 面对面互动尚未完全恢复到疫情前的水平[9] 行业机遇 - 公司、公共部门实体、医疗保健提供商以及金融、工业、生命科学和技术领域的房地产占用者越来越倾向于将房地产需求外包 依赖第三方房地产专家来提高执行力和效率[10] - 组织正在寻求战略建议 以重新构想其工作场所和工作方式 以培养文化、吸引人才并提高绩效 这些发展为房地产运营行业的参与者创造了机会[11] - 行业主要参与者正在利用这一转变 获得新客户并扩大与现有客户的关系 此外 技术投资仍然是行业公司的主要重点 因为它有助于提高效率 提供差异化的客户服务并支持市场份额增长[12] 行业表现 - Zacks房地产运营行业在Zacks金融板块中排名第172位 位于250多个Zacks行业的底部31% 行业排名表明近期前景黯淡 自2024年4月以来 2024年和2025年的每股收益估计分别下降了2.8%和9%[13][14] - 过去一年 Zacks房地产运营行业的表现优于更广泛的Zacks金融板块 但逊于标普500指数 行业上涨28.6% 而金融板块回报率为23.7% 标普500指数增长为29.1%[16] - 基于12个月远期市盈率 房地产运营行业目前交易价格为17.87倍 高于金融板块的17.44倍 但低于标普500的22.62倍 过去五年 行业市盈率在11.45倍至32.49倍之间 中位数为17.86倍[17] 公司分析 - CBRE集团总部位于达拉斯 是一家商业房地产服务和投资公司 提供广泛的服务 其外包业务保持健康 管道可能保持高位 战略收购和技术投资预计将推动其表现 公司目前Zacks排名为2（买入） 2024年每股收益共识估计在过去一周上升1.6%至4.99美元 过去三个月股价上涨16%[18][19][20] - Jones Lang LaSalle总部位于芝加哥 是一家领先的全面服务房地产公司 其多样化的房地产产品和服务 以及战略投资 使其具有强大的基础 其数据驱动和技术平台导致客户参与度增加 公司目前Zacks排名为2 2024年每股收益共识估计在过去一个月上升1.5%至13.37美元 过去三个月股价上涨8.8%[21][22][23] - Kennedy Wilson总部位于比佛利山庄 是一家全球房地产投资公司 预计将从其投资管理业务的持续增长和对其高质量多户住宅和商业组合的健康需求中受益 公司目前Zacks排名为3（持有） 当前年度每股收益共识估计在过去一个月上升1.4%至3.00美元 过去六个月股价上涨14.2%[24][25]