文章核心观点 - 随着利率上升对房屋销售的压力逐渐缓解，房地产市场可能正在复苏，这将为相关股票带来长期投资机会 [1][2] 行业趋势 - 全国房地产经纪人协会首席经济学家Lawrence Yun表示，购房势头正在增强，这是在待售房屋销售连续三个月增长后出现的，10月份增长了2% [1] 公司分析 Home Depot - 尽管房地产市场低迷，Home Depot的股票在过去三年中表现相对稳定，但其4%的回报率低于道琼斯平均24%的回报率 [3] - 公司增长放缓，上一季度同店销售额下降，全年总销售额预计同比增长约4%，同店销售额预计下降2.5%，每股收益下降1% [4] - 在充满挑战的环境中，Home Depot的盈利仅略有下降，显示出其作为长期投资的潜力 [5] - 公司专注于扩大专业客户的钱包份额，通过增加配送中心来提高客户覆盖率，现在可以实现90%的美国人口同日或次日送达 [6] - Home Depot的高盈利能力为其提供了慷慨的股息，11月宣布的季度股息为每股2.25美元，使其远期股息收益率达到2.12% [7] - 股票目前估值合理，远期市盈率28，但在房地产市场复苏中，预计增长加速将推动股价创新高 [8] Sherwin-Williams - Sherwin-Williams的股票在过去几年中与Home Depot类似，2022年因房地产市场低迷而下跌，但随着华尔街预期油漆需求改善，股价已开始回升 [9] - 过去10年，Sherwin-Williams累计回报率为352%，远超道琼斯工业平均指数的回报率 [10] - 公司去年营收230亿美元，大部分通过油漆店销售，上一季度消费者品牌集团和工业市场性能涂料销售下降，但油漆店同店销售额增长2.2%，近几个季度销售稳定 [11] - 管理层继续投资以利用长期份额增长机会，通过改善运营和数字化能力在低迷中变得更强大 [12] - 公司能够在维持稳定底线表现的同时投资未来，全年调整后每股收益预计在11.10美元至11.40美元之间，中点增长8.7% [13] - 股票目前估值不低，远期市盈率为33，但这一优质油漆品牌很少以低价交易，预计长期将实现两位数的年化盈利增长，转化为股东的类似回报 [14]