Dow Inc. (DOW) closed the most recent trading day at $29.39, moving +2.94% from the previous trading session. The stock's change was more than the S&P 500's daily gain of 0.09%.Coming into today, shares of the materials science had lost 3.15% in the past month. In that same time, the Basic Materials sector gained 4.01%, while the S&P 500 gained 7.21%.Market participants will be closely following the financial results of Dow Inc. in its upcoming release. The company's earnings per share (EPS) are projected t ...

Commodity chemical giant Dow Inc. (DOW 1.31%) is hovering around a five-year low and is now down around 50% from its spin-off price when DowDuPont split into three separate companies in April 2019.Dow has kept its dividend the same for the last six years. But since the stock has been beaten down so much, Dow's yield has jumped to a whopping 10.3% at the time of this writing -- making it the highest-yielding component in the S&P 500 (^GSPC 1.03%).Here's why Dow's challenges persist and why the dividend stock ...

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市场趋势 - 全球需求因宏观不确定性放缓，预计2025年GDP预测持续下调[2][4] - 由于关税不确定性，经济活动和消费者信心受到影响，全球制造业PMI已进入收缩区间[6] - 由于持续疲软的住房需求，预计美国、欧洲和中国的市场需求将保持低迷[6] 财务展望 - 预计2025年企业资本支出将为25亿美元，比最初计划的35亿美元减少约10亿美元[9] - 预计从NOVA判决中获得的现金收入超过10亿美元[10] - 预计2025年将实现至少10亿美元的年度成本削减，其中2025年将实现至少3亿美元的运营EBITDA收益[10] - 预计2025年将实现约6000万美元的增量收益，来自于在成本优势地区的在建增长项目[10] 业务调整 - 包装业务在中国市场占收入的约40%[3] - 计划通过减少约1500名全球员工来实现成本削减[9] - 5月1日与Macquarie的战略合作完成后，获得约24亿美元的初始现金收入[9]

Dow (NYSE: DOW ) has been paying dividends continuously since 1912 and today it’s yielding nearly 10%. That’s no coincidence. In a stock market full of pessimism, geopolitical tensions, and demand shortages, Dow stands out as a dividend giant in dire straits. I was intriguedI'm a passionate investor from the Netherlands with 12 years of stock market experience. My articles usually contain a good overview of important investment criteria. A stock for my portfolio is of interest to me if the company has the f ...

纪要涉及的公司和行业 - 公司：陶氏公司（Dow Inc） - 行业：化工行业 纪要提到的核心观点和论据 宏观经济环境 - 观点：全球增长放缓，宏观不确定性增加，主要受关税、全球贸易和地缘政治影响 [3][4] - 论据：美国与中国的贸易谈判反复，美国对欧洲钢铁、铝和汽车加征关税，4月全球制造业PMI进入收缩区间，新订单下降 [4][5] 各市场表现 - **包装市场** - 观点：需求有韧性，4月订单受行业平衡和客户讨论影响，价格下降，5月持平，6月宣布提价0.05美元/磅有望落实 [5][6] - 论据：基础需求稳固，原料成本上升，当前聚乙烯行业利润率不可持续 [5] - **基础设施市场** - 观点：全球住房需求持续疲软，美国建筑许可下降，欧元区建筑PMI连续三年处于收缩区间，对聚氨酯业务影响大 [6] - 论据：美国抵押贷款利率高，建筑许可同比下降至2024年5月以来最低水平 [6] - **消费市场** - 观点：电子和制药等终端市场稳定，建筑和施工、耐用消费品和家电季节性增长缓慢，移动性业务受潜在全球关税影响 [7] - 论据：建筑和施工相关市场如地毯、厨房和浴室装修材料等需求放缓，家电受通胀压力影响 [7][21] - **高价值应用市场** - 观点：有机硅在热管理等领域需求增长，工业解决方案业务的Dalfrost流体可降低数据中心和芯片冷却功耗约30%，新的钻石基础设施解决方案业务模式有增长机会 [7][8] - 论据：数据中心建设持续，对电力和公用事业服务需求增加 [7][8] 公司行动和财务状况 - **战略合作伙伴关系和资产出售** - 观点：与麦格理资产管理公司达成战略合作伙伴关系，出售美国墨西哥湾沿岸基础设施资产少数股权，获得约24亿美元初始现金收益，麦格理有增持至49%的选择权，有望使总现金收益达30亿美元 [8][9] - 论据：交易已进行多年，新公司钻石基础设施解决方案有增长机会，如与Again公司的合作 [8][9][10] - **成本节约和资本支出调整** - 观点：预计今年从与诺瓦化学的合资乙烯资产损害赔偿中获得超10亿美元现金收益，2026年实现至少10亿美元年度成本节约，2025年企业资本支出降至25亿美元，较原计划减少10亿美元 [8][10] - 论据：为应对宏观经济挑战，延迟阿尔伯塔省萨斯喀彻温堡的零排放项目至市场条件改善 [10] - **增长项目和资产优化** - 观点：本季度完成两个增长项目，将在第三季度及以后带来收益，同时完成两项小规模资产剥离，获得约2亿美元收益，优化全球布局，特别是欧洲地区 [12][14] - 论据：包装和特种塑料项目可在高价值领域增长，工业解决方案业务的新烷氧基化产能将支持相关市场增长，退出MEG业务，专注高价值环氧乙烷衍生物 [12][13][14] 市场季节性和订单情况 - **季节性表现** - 观点：包装和有机硅市场季节性正常，涂料市场略弱于去年同期，汽车市场开局缓慢，建筑和施工市场低于正常季节性 [19][20][21] - 论据：汽车生产率下降约6 - 7%，建筑和施工相关材料需求放缓 [20][21] - **订单情况** - 观点：6月订单情况良好，与5月一致，出口产品流通正常，供应链和贸易团队面临的干扰较小 [22][23] - 论据：未出现重大负面异常情况，美国墨西哥湾沿岸出口能力未受限 [22] 聚乙烯价格和乙烷市场 - **聚乙烯价格** - 观点：对6月聚乙烯提价有信心，因需求存在，库存水平低，成本压力上升 [24] - 论据：油价回升，乙烷成本因美国天然气需求增加而保持高位 [24][25] - **乙烷市场** - 观点：乙烷现货价格下跌，公司大部分乙烷按合同采购，将关注其对远期曲线的影响，短期内利用现货市场采购 [26] - 论据：特朗普政府要求对出口中国的乙烷申请许可证，导致价格下跌25% [26] 关税应对策略 - 观点：公司有国际贸易和供应链团队，与各国政府和贸易代表合作，利用全球布局和规则例外来减轻关税影响，政府事务人员向政府提供产品对价值链影响的信息 [30][32][33] - 论据：USMCA协议使美加贸易大部分产品免税，公司在多个国家有业务布局，可灵活调整供应链 [32] 财务目标和展望 - **Q2 EBITDA指导** - 观点：仍在约9.5亿美元的EBITDA指导范围内，但面临更多逆风因素，需自身努力实现 [34][35] - 论据：有一些积极因素，如现货乙烷价格变动和成本下降，若6月获得价格支持将有帮助 [34] - **股息政策** - 观点：目前股息健康，支付约1.9 - 2亿美元/年，需关注周期持续时间和关税落地情况，公司资本分配记录良好 [36][37][38] - 论据：过去已超额完成股息分配目标，偿还大量债务，进行股票回购 [38] - **长期增长战略** - 观点：长期来看，并购在增长战略中发挥作用，关注包装和特种塑料、下游有机硅业务、工业解决方案业务以及欧洲资产的战略调整 [40] - 论据：欧洲聚氨酯业务有战略位置，但需考虑是否为最佳长期所有者，寻找更好的合作结构 [40][41] 项目决策和目标 - **阿尔伯塔省项目延迟** - 观点：因市场不确定性，将阿尔伯塔省700万美元项目延迟，原计划2027年第三季度末启动第一阶段，现暂停建设，年底根据关税谈判和市场情况决定是否继续延迟 [45][46][47] - 论据：市场不确定性使塑料周期中点推迟1 - 2年 [45] - **长期EBITDA目标** - 观点：2030年EBITDA目标90 - 150亿美元仍有可能实现，主要不确定因素是聚氨酯业务表现和周期中点时间 [48][49] - 论据：塑料业务上一个峰值为80亿美元，若零排放项目在周期中点前启动将有收益，聚氨酯业务虽无大的产能增加，但价格和利润率有望改善 [51][52] 其他业务情况 - **核项目** - 观点：得克萨斯州小型模块化核电站建设许可已提交并获NRC受理，项目吸引了亚马逊等投资者，未来可能考虑不同商业模式 [62][63][64] - 论据：项目处于许可阶段，尚未进入长周期设备采购和订单阶段 [63] - **废物回收倡议** - 观点：Transform the Waste plus回收倡议面临获取高质量废料的挑战，但品牌所有者需求存在，2030年300万吨回收目标仍有可能实现 [66][67] - 论据：收购Circulus资产后运营良好，市场对低排放和回收材料需求存在 [66][67] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在欧洲地区扩大资产审查，确定聚氨酯业务的最佳战略选择，计划闲置或关闭部分上游资产，未来几周将公布更多细节 [16][17] - 公司在墨西哥湾沿岸年底将减少部分PO产能，与奥林公司减少氯产能同步，有助于收紧PO市场 [55] - 美国未来18个月乙烷出口能力将翻倍，但公司认为不会影响美国的成本优势，因天然气需求强劲，且美国和加拿大拥有全球大部分乙烷资源 [57][58]

公司交易动态 - 公司签署协议出售其在DowAksa Advanced Composites Holdings BV的50%股权给合资伙伴Aksa Akrilik Kimya Sanayii AS 交易金额为1 25亿美元 预计2025年第三季度完成 [1][2][9] - 交易估值约为2025年预计运营EBITDA的10倍 所得资金将用于支持公司平衡的资本配置策略 [1][9] - 此次出售符合公司最佳所有者战略 旨在聚焦核心高价值下游业务 [2][9] 公司战略与运营调整 - 公司在一季度电话会议中强调将坚持纪律性执行并采取更多措施提升盈利能力和现金流 以应对宏观经济和地缘政治不确定性 [4] - 公司推迟了Fort Saskatchewan Path2Zero项目的建设 并扩大对欧洲资产(主要是聚氨酯业务)的审查范围 以应对该地区需求疲软和监管环境挑战 [4][5] - 上述新措施及此前宣布的行动预计将提供约60亿美元的现金支持 [5] 公司股价表现 - 公司股价过去一年下跌47 1% 同期行业跌幅为24 9% [3] 行业可比公司表现 - Akzo Nobel NV当前Zacks排名为1(强力买入) 市场对其当年每股收益共识预期为1 64美元 同比增长17 14% 过去四个季度中有三次超出预期 [7][10] - Newmont Corporation当前Zacks排名为1(强力买入) 当年每股收益共识预期为3 92美元 同比增长12 64% 过去四个季度中有三次超出预期 平均超出幅度达32 41% 股价过去一年上涨40 1% [10] - Balchem Corporation当前Zacks排名为2(买入) 2025年每股收益共识预期为5 15美元 同比增长31% 过去四个季度中有两次超出预期 股价过去一年上涨8 8% [11]

公司新产品发布 - 公司将在2025年纽约SCC供应商日推出首款低碳硅弹性体混合物 属于Decarbia减碳平台 同时扩展皮肤 头发和彩妆产品线 新产品定位为护发素 沉积助剂 造型 清洁剂 彩妆成膜剂和防晒应用 [1] - 新推出的四款DOWSIL硅弹性体混合物采用脱碳硅金属原料 并附带第三方环境产品声明和生命周期分析认证 体现公司对可持续解决方案的承诺 [2] - 同步发布"从沐浴到惊艳"主题原型产品 包括12种配方套件 低粘度调理剂DEXCARE CD-2聚合物 造型聚合物ACUDYNE 2000 以及提供长效防护的DOWSIL MQ树脂系列 同时推出专注头发热防护的ProtecTress 20项目 [3] 财务表现 - 公司股价过去一年下跌469% 同期行业跌幅为257% [5] 同业比较 - 同业公司Akzo Nobel当前年度每股收益共识预期为164美元 同比增长1714% 过去四个季度三次超预期 [7] - Newmont当前年度每股收益预期392美元 同比增长1264% 过去一年股价上涨293% 四个季度平均超预期幅度达3241% [8] - Balchem 2025年每股收益预期515美元 同比增幅31% 过去一年股价上涨83% [9]

Dow agrees to sell its 50% interest in DowAksa Advanced Composites Holdings BV (DowAksa) to its 50/50 joint venture partner Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. Proceeds will be used to support Dow's balanced capital allocation approachMIDLAND, Mich., June 2, 2025 /PRNewswire/ -- Dow (NYSE: DOW) today announced that it has signed a sale and purchase agreement to sell its 50% interest in DowAksa Advanced Composites Holdings BV (DowAksa) to Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş., a company of Akkök Holding. Aksa Aksa Ak ...

道指成分股投资机会 - 道指成分股整体估值偏高且股息率较低 但威瑞森(VZ)是当前十大低价"道指狗股"中唯一值得买入的标的 [1] - 威瑞森(VZ)在3月份符合"道指狗股"策略的选股标准 该策略聚焦于道指中股息率最高且价格相对较低的成分股 [1] 社交媒体投资互动平台 - 在纽交所每个交易日的前夜或早晨 Facebook/Dividend Dog Catcher会通过直播节目展示潜在投资组合标的 [2] - 投资者可通过评论功能对感兴趣的股票代码发表意见 这些互动数据将作为后续研究报告的候选标的筛选依据 [2]