文章核心观点 - 公司2024财年第四季度财报显示调整后每股收益未达预期且同比下降，但营收超预期，公司推出新长期目标，股价上涨 [1][2][5] 财务业绩 - 2024财年第四季度调整后每股收益54美分，未达Zacks共识预期的66美分，同比下降28% [1] - 季度总营收同比下降0.5%至11.241亿美元，超Zacks共识预期的11.05亿美元 [2] - 非GAAP调整后毛利率为41.6%，去年同期为43.7%；调整后运营费用为3.55亿美元，增长5.1% [10] - 非GAAP调整后运营利润率为10%，去年同期为13.8%；非GAAP调整后EBITDA下降23.6%至1.367亿美元 [10] 长期目标 - 预计2025 - 2027财年平均年营收增长8% - 11%，高于此前6% - 8%的目标 [3] - 目标到2027财年实现15 - 16%的调整后运营利润率 [4] - 预计未来三年年自由现金流为调整后运营收入的55 - 60% [4] 股价表现 - 12月12日财报公布及长期目标改善后，股价上涨15.5%，收于84.52美元 [5] - 12月13日盘前交易中股价上涨1.8%，过去一年股价上涨89.6%，高于子行业63.4%的涨幅 [5] 各业务板块业绩 业务板块 - 网络平台业务营收占比76.4%，同比下降2%至8.59亿美元，预期为8.285亿美元 [7] - 平台软件和服务业务营收占比8.9%，达9960万美元，同比增长21.3%，预期为9060万美元 [7] - 蓝星球自动化软件和服务业务营收占比2.1%，增长17.5%至2350万美元，预期为2190万美元 [7] - 全球服务业务营收占比12.6%，为1.42亿美元，同比下降5.6%，预期为1.617亿美元 [8] 地区板块 - 美洲地区营收8.522亿美元，同比增长6.3%；欧洲、中东和非洲地区营收1.507亿美元，同比下降8.2%；亚太地区营收1.212亿美元，同比下降26.1% [8] 客户情况 - 非电信客户营收占第四财季总营收的48%；两个占比超10%的客户分别占当季营收的31.2%和25.1% [9] - 本季度新增29个WaveLogic 5 Nano 400G相干可插拔产品客户，使客户总数超150个 [9] 现金流与流动性 - 2024年11月2日结束的季度，经营活动净现金流为3.493亿美元，去年同期为1.955亿美元 [11] - 截至11月2日，公司现金及投资为13.3亿美元，净长期债务为15.33亿美元 [12] - 本季度回购约210万股，价值1.32亿美元 [13] 业绩指引 2025财年第一季度 - 预计营收在10.1 - 10.9亿美元之间；调整后毛利率预计在40%左右；调整后运营费用预计近3.5亿美元 [14] 2025财年 - 预计营收增长8 - 11%；调整后毛利率预计在42 - 44%之间；调整后运营费用预计平均每季度3.5 - 3.6亿美元 [14] 公司评级 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [15] 其他公司表现 纯存储（PSTG） - 2025财年第三季度非GAAP每股收益50美分，超Zacks共识预期16.3%，与去年同期持平；过去一年股价上涨72.5% [16][17] 网泰（NTAP） - 2025财年第二季度非GAAP每股收益1.87美元，超Zacks共识预期4.5%，同比增长18.4%，超公司指引范围；过去一年股价上涨38.5% [17][18] 伍德沃德（WWD） - 2024财年第四季度调整后每股净收益1.41美元，同比增长6%，超Zacks共识预期15.6%；过去一年股价上涨29.6% [18][19]