文章核心观点 - 自赫勒里奇与佩恩公司上次财报发布约一个月，股价下跌0.3%跑输标普500指数，近期负面趋势待察，公司Q4盈利未达预期但销售额超预期，各业务板块表现不一，财务状况有一定债务压力，未来指引有相应预期，评级为卖出 [1][2][16] 近期股价表现 - 自上次财报发布约一个月，公司股价下跌约0.3%，表现逊于标普500指数 [1] Q4财报情况 盈利情况 - Q4调整后净利润为每股76美分，未达Zacks共识预期的79美分，主要因国际解决方案和墨西哥湾业务板块表现不佳，但高于去年同期的69美分，得益于北美解决方案板块改善 [2] 销售情况 - 营业收入6.938亿美元，超Zacks共识预期的6.872亿美元；钻井服务销售额6.91亿美元，超共识预期的6.84亿美元，同比增长5.2% [3] 股息情况 - 董事会宣布向普通股股东每股派发25美分季度现金股息，11月18日登记，12月2日支付 [3] 现金流分配 - 2024财年公司分配2亿美元自由现金流用于基础股息、补充股息和股票回购，预计继续分配1亿美元用于支付每股1美元的年度基础股息，优先用自由现金流减轻因收购KCA Deutag产生的债务负担 [4] 各业务板块表现 北美解决方案 - 营业收入6.18亿美元，同比增长7.5%，因业务活动水平提高和直接利润率维持健康，活跃钻机平均数量为151台，高于预期的5.804亿美元；营业利润1.557亿美元，高于去年同期的1.285亿美元和预期的1.351亿美元 [5] 国际解决方案 - 营业收入4550万美元，较去年同期的5320万美元下降14.5%，未达预期的4910万美元；营业亏损510万美元，较去年同期扩大1.5%，但好于预期的420万美元亏损 [6] 墨西哥湾近海业务 - 收入2750万美元，较去年同期的2890万美元下降4.6%，略低于预期的2760万美元；营业利润430万美元，较去年同期下降8.5%，未达预期的480万美元，主要因活跃钻机数量从4台减至3台 [7] 财务状况 - 本季度公司在资本项目上支出4.951亿美元；截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为2.173亿美元，长期债务为17.822亿美元，债务资本比为38% [8] 2025财年Q1及全年指引 Q1指引 - 预计2025财年第一季度北美解决方案和墨西哥湾近海业务的运营毛利率分别在2.6 - 2.8亿美元和700 - 900万美元之间；预计北美解决方案业务季度末签约钻机数量为147 - 153台 [9] - 预计国际解决方案业务直接利润率在 - 200万美元至200万美元之间（不包括外汇损益），墨西哥湾近海业务直接利润率在700 - 900万美元之间 [10] 全年指引 - 预计2025财年资本支出在2.9 - 3.25亿美元之间，预计资产销售等收入4500万美元可抵消部分支出 [11] - 预计折旧和摊销费用4亿美元，研发费用3200万美元，一般及行政费用2.35亿美元，现金税在1.4 - 1.9亿美元之间 [12] 盈利预测变动 - 过去一个月盈利预测向下调整，共识预期变动 - 15.96% [13][14] VGM评分 - 公司增长评分为B，动量评分为D，价值评分为A处于前20%，综合VGM评分为B [15] 前景展望 - 公司股票盈利预测普遍向下，Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月回报低于平均水平 [16]