Helmerich & Payne, Inc. (NYSE:HP) is a leading entity in the oil and gas drilling industry, known for its specialized drilling services and extensive fleet of land rigs both in the United States and internationally. As of November 20, 2025, RBC Capital's Keith Mackey has set a price target of $29 for HP, indicating a potential price increase of 4.54% from its current trading price of $27.74.During its Q4 2025 earnings call on November 18, 2025, with CEO John Lindsay and CFO J. Vann presenting, alongside ana ...

财务业绩 - 公司第四季度出现意外亏损，经调整后每股亏损0.01美元，远低于市场预期的每股收益0.21美元 [1][2] - 季度总收入为10.1亿美元，超过市场普遍预期的9.6858亿美元 [2] - 净亏损总额为5700万美元，合每股0.58美元，主要受5600万美元的非经常性支出影响 [2] 各板块运营表现 - 北美解决方案部门运营收入为1.18亿美元，较上一季度的1.58亿美元有所下降 [3] - 北美解决方案部门直接边际利润为2.42亿美元，相当于每日18,620美元 [3] - 国际解决方案部门运营亏损为7500万美元，但较上一季度1.67亿美元的亏损有所改善 [3] 未来展望与资本支出 - 公司预计2026财年总资本支出在2.8亿至3.2亿美元之间，低于2025年水平 [4] - 公司已在10月底偿还了4亿美元定期贷款中的2.1亿美元，并预计在2026财年第三季度末偿还剩余部分 [4] - 对2026财年第一季度，公司预计北美解决方案直接边际利润在2.25亿至2.5亿美元之间，平均合约钻机数量在138至144台 [4]

To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...

Key Takeaways HP swings to a small adjusted loss as international weakness and $56M in one-time charges drag Q4 results.Revenues rise to $1B on strong drilling and offshore performance, despite lower U.S. activity.FY26 guidance outlines $280-$320M capex with lower G&A and steady rig activity across regions.Helmerich & Payne, Inc. (HP) reported a fourth-quarter fiscal 2025 adjusted net loss of 1 cent per share, which substantially missed the Zacks Consensus Estimate of adjusted net income of 26 cents.  Moreo ...

Helmerich & Payne (NYSE:HP) Q4 2025 Earnings Call November 18, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsJohn Lindsay - CEOTrey Adams - PresidentEddie Kim - VP of Equity ResearchMike Lennox - EVP of Western HemisphereKevin Vann - Senior VP and CFOKris Nicol - VP of Investor RelationsScott Gruber - Director of Oilfield Services and Equipment ResearchJohn Daniels - Founder and PresidentConference Call ParticipantsDon Crist - Senior Research AnalystDan Kutz - VP and Equity AnalystDoug Becker - Managing Director and ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入略高于10亿美元，为连续第三个季度超过10亿美元大关 [17] - 第四季度直接运营成本为7.15亿美元，上一季度为7.35亿美元 [17] - 第四季度一般及行政费用为7800万美元，2025财年总计2.87亿美元，其中包括一笔1000万美元的投资证券减记 [17] - 第四季度净亏损为每股摊薄亏损0.58美元，上一季度为每股亏损1.64美元，2025财年每股净亏损为1.66美元 [18] - 第四季度资本支出为6400万美元，2025财年总计4.26亿美元，主要由东半球资本支出加速投资和ERP系统整合投资推动 [18] - 第四季度运营现金流为2.07亿美元，2025财年总计5.43亿美元 [19] - 公司已偿还4亿美元定期贷款中的2.1亿美元，目前剩余1.9亿美元未偿还，计划于2026年6月前全部还清 [16][28] - 截至2025年9月30日，现金及短期投资约为2.18亿美元，总流动性约为12亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美解决方案业务第四季度平均动用钻机141台，季末为144台运行，直接边际贡献为2.42亿美元，高于指引区间中值 [19][20] - 国际解决方案业务第四季度末有61台钻机工作，产生约3000万美元直接边际贡献，高于指引区间中值 [22] - 海上解决方案业务第四季度产生约3500万美元直接边际贡献，高于指引范围 [24] - 北美解决方案业务平均日进尺增长5%，先进数字解决方案使用量年内增长20% [10] - 北美解决方案业务在二叠纪盆地的市场份额从33%增至37% [10][45] - 国际解决方案业务预计2026财年第一季度直接边际贡献在1300万至2300万美元之间，平均运营钻机数约为57-63台 [23] - 海上解决方案业务预计2026财年第一季度直接边际贡献在2700万至3300万美元之间，平均管理合同和运营钻机数为30-35台 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 在沙特阿拉伯，7台暂停的钻机将在2026财年第二季度恢复运营，使活跃钻机数从17台增至24台 [6][12] - 公司目前在沙特阿拉伯、科威特、阿曼、阿根廷、欧洲等六个国家拥有业务 [6][13] - 海上业务在墨西哥湾、里海、挪威和英国北海、非洲和加拿大开展业务，在全球平台运营和维护业务中约占30%份额 [14] - 海恩斯维尔和东北地区钻机数量从年初的3台增至8台，天然气相关活动增加 [10][45] - 行业超级规格钻机的利用率保持强劲，闲置少于12个月的钻机利用率超过80% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过向沙特阿拉伯出口八台Flex钻机和完成KCAD收购，成为全球最大的活跃陆地钻井商，扩大了国际业务版图 [6] - 技术驱动的钻井，如钻井自动化、井筒质量和电力管理，是关键差异化优势，研发支出预计2026年约为2500万美元 [5][26] - 公司致力于优化财务结构，减少债务，产生自由现金流，并维持约1亿美元的年度基础股息 [28] - 通过整合陆上和海上业务的运营模式和安全执行，以及技术和关系的转移，为客户提供差异化价值 [14][15] - 公司积极将美国页岩和专业经验转移到东半球国际市场，如澳大利亚、阿根廷、阿尔及利亚和利比亚等地区 [68][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际能源署最新预测，在当前政策情景下，未来二十五年石油需求将强劲增长，能源安全和可负担性仍是全球关键问题 [4] - 人工智能的兴起和数据中心电力需求激增，以及墨西哥湾沿岸液化天然气产能的建设，预计未来几年天然气富集盆地的活动将保持强劲 [5] - 预计2026年上半年油价将在50美元高位至60美元中位之间波动，钻机活动与此趋势一致 [7] - 尽管面临挑战，但对市场趋于稳定持乐观态度，扩大的业务版图将带来新机遇 [7] - 公司对2026财年的前景持建设性态度，预计国际业务边际贡献将在下半年显著提升 [23][37] 其他重要信息 - 公司宣布了管理层关键晋升，包括Mike Lennox晋升为西半球执行副总裁，John Bell晋升为东半球执行副总裁，Trey Adams晋升为总裁 [9] - 公司目前运营三个不同的ERP平台，最终目标是统一为一个平台，以获取未来的协同效应和成本节约 [18] - 在北美解决方案业务中，约50%的活跃钻机队处于定期合同下，约50%的钻机采用绩效合同 [21] - 公司预计2026财年总资本支出在2.8亿至3.2亿美元之间，其中维护、钻机升级和复活资本约为2.3亿至2.5亿美元，包括沙特7台钻机复活资本 [25][26] - 公司预计2026财年折旧费用约为6.9亿美元，销售、一般和行政费用在2.65亿至2.85亿美元之间，其中包括5000万美元的节约 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于国际业务钻机数量和边际贡献正常化的问题 [34] - 管理层对7台沙特钻机恢复运营感到非常高兴，目前专注于分阶段执行，预计在2026年中完成 [35] - 除了这7台钻机，目前重点在于核心业务和现有钻机队的调整，但中东地区有新的国际石油公司进入，为2026年及以后的增长奠定了基础 [36] - 国际边际贡献在2026财年上半年会因钻机复活和相关成本而承压，预计到财年末达到全面运行速率，第四季度被认为是边际贡献的低点，预计之后会改善 [37][38] 问题: 北美业务日收入和日运营费用的前景以及日边际贡献何时见底 [43] - 北美市场预计将保持稳定，钻机更替持续，去年为19家新客户服务，对更长、更复杂井的需求有利于公司定位 [44] - 公司在钻机设备和技术上持续投资，三分之一钻机队配备了钻台自动化，日收入领先同行，日运营费用最低，并预计会控制 [45][46] - 日运营费用在上一季度包含一些一次性成本，预计会下降，但钻机工作水平提高也会推高成本 [47][49] 问题: 第一季度国际业务中钻机复活费用的具体金额 [53] - 管理层未具体量化复活费用，但指出第四季度的国际边际贡献可能是一个低点，若无这些费用，预计至少能维持该水平并有所改善 [53] 问题: 2026财年现金税下降的原因及可持续性 [54] - 现金税下降部分得益于美国税收法案的变化，允许加速资本投资抵税，未来的税收优惠将取决于资本支出水平和国际活动水平 [54][56] 问题: 全年资本支出指引中复活相关资本支出和运营支出的具体构成 [59] - 2.3亿至2.5亿美元的资本支出包括了所有维护和钻机复活成本，难以给出每台钻机的统一数字 [60] - 资本支出部分大于影响边际的运营成本，大部分影响边际的成本预计在第一季度清除，部分会延续到第二季度 [61][62] 问题: 美国和国际钻机的维护资本支出水平 [64] - 历史上美国国内钻机维护资本支出约为每台100万美元，目前略低，国际钻机约为每台130万至150万美元 [65] - 北美解决方案业务的资本支出主要用于升级以钻更长的水平井，如 setback升级、高扭矩顶驱和钻台自动化 [66] 问题: 在国际市场，特别是中东地区，推广和应用公司技术组合的计划和进展 [67] - 绝对是的，这是当前的重点，东半球的客户对美国页岩技术演进非常感兴趣，钻井自动化是重点趋势 [68] - 技术转型将在中东率先成形，其他如阿根廷、澳大利亚、欧洲等市场也在加速采纳，前景令人兴奋 [69] 问题: 中东以外地区（如利比亚、土耳其、澳大利亚）非常规钻井的时间表和钻机数量增长前景 [72] - 在澳大利亚，已有一台Flex钻机，第二台已到货将开始工作，北非（阿尔及利亚、利比亚）对话活跃，时机需要较长时间，对未来定位乐观 [73][74] 问题: Utica Square资产出售的进展 [75] - 出售进程正在进行且顺利，有多方感兴趣，预计在2025年底至2026年上半年会有更多消息 [75] 问题: 是否与美国主要勘探开发公司在国外页岩区块的钻探活动有合作 [80] - 公司在阿根廷与国际石油公司有合作历史，目前与相关公司在东半球的对话非常活跃，随着项目从勘探阶段成熟，需要像公司这样的合作伙伴 [81][82] - 公司处于这些对话的核心位置，没有错过任何重要讨论 [84] 问题: 2026财年活动指引是否考虑了客户并购影响或新勘探开发公司成立，以及钻井效率增益 [87] - 指引基于当前市场趋势，尽管面临客户整合，但公司在二叠纪盆地份额增加，去年为19家新勘探开发公司服务，客户基础多元，预计钻机数量将保持韧性 [87][88] - 当前北美解决方案业务的动用钻机数为144台 [89]

业绩总结 - 直接利润为2.42亿美元，略高于指导中点[12] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为2.25亿美元，超出市场预期[12] - 2025年第三季度的净收入（归属于Helmerich and Payne, Inc.）为-57,363千美元，较上季度的-162,758千美元有所改善[38] 用户数据 - 北美每日直接利润为18,620美元，显示出行业领先的利润表现[12] - 国际和海洋解决方案部门的直接利润超过6400万美元，均超出指导中点[12] - 北美解决方案部门的直接利润（非GAAP）为242,039千美元，较上季度的266,172千美元下降约9.1%[37] - 国际解决方案部门的直接利润（非GAAP）为29,518千美元，较上季度的34,108千美元下降约13.5%[37] - 离岸解决方案部门的直接利润（非GAAP）为34,761千美元，较上季度的22,773千美元增长约52.5%[37] 未来展望 - 预计2026财年资本支出为2.8亿至3.2亿美元，较2025财年显著下降[23] - 预计到2026年中，沙特阿拉伯的活跃钻机数量将增加至24台[12] 资本支出与流动性 - 自由现金流约为1.54亿美元[12] - 总流动性为11.68亿美元，包括950百万美元的未提取信用额度和218百万美元的现金及短期投资[35] - 2025财年净资本支出为5330万美元[22] - 2025年第三季度的净资本支出为53,288千美元，资本支出为64,141千美元，资产销售收入为10,853千美元[40] 费用与支出 - 2025年第三季度的折旧和摊销费用为188,857千美元，较上季度的179,491千美元增加约5.7%[38] - 2025年第三季度的重组费用为7,450千美元，较上季度的4,681千美元增加约59.9%[38] - 2025年第三季度的资产减值费用为18,928千美元，较上季度的173,258千美元大幅减少[38] - 2025年第三季度的销售、一般和行政费用为25,781千美元，较上季度的10,972千美元显著增加[37]

作者背景与投资经历 - 作者在物流行业拥有近二十年从业经验 在股票投资和宏观经济分析领域有近十年经验 [1] - 目前投资重点聚焦于东盟地区和纽约证券交易所/纳斯达克的股票 特别是银行 电信 物流和酒店行业 [1] - 自2014年起开始交易菲律宾股票市场 重点关注银行 电信和零售板块 [1] 投资组合与策略 - 初始投资于流行的蓝筹股公司 目前投资已遍布不同行业和市值规模的公司 [1] - 部分股票为退休而长期持有 部分股票纯粹为交易利润而操作 [1] - 2020年进入美国市场 在发现Seeking Alpha约一年后开设自己的交易账户 [1] 研究与分析平台 - 自2018年发现Seeking Alpha平台后 一直使用该平台的分析报告与菲律宾市场的分析进行比较 [1] - 撰写文章的目的是为了分享和获取更多知识 尽管在美国市场交易仅四年 [1]

美股期货市场表现 - 美国股指期货今日早盘走低 道指期货下跌约200点 [1] Helmerich and Payne Inc 第四季度业绩 - 公司第四季度每股亏损0.01美元 [1] - 第四季度销售额为10.12亿美元 超出分析师普遍预期的9.73678亿美元 [1] - 股价在盘前交易中下跌7%至25.69美元 [1] 其他盘前交易中下跌的股票 - Alpha Technology Group Ltd股价下跌19%至17.50美元 此前周一曾飙升132% [4] - Invivyd Inc股价下跌13.4%至2.46美元 公司宣布定价1.25亿美元的普通股和预融资权证公开发行 [4] - Nice Ltd股价下跌7.3%至112.00美元 周一已下跌9% [4] - H World Group Ltd股价下跌6.7%至41.95美元 公司近期公布的三季度业绩超预期 [4] - Fulcrum Therapeutics Inc股价下跌6.6%至9.01美元 此前周一上涨12% [4] - Rocket Pharmaceuticals Inc股价下跌6%至2.86美元 [4] - OBOOK Holdings Inc股价下跌5.6%至7.53美元 [4] - Iperionx Ltd股价下跌5%至33.00美元 [4] - Home Depot Inc股价下跌2%至351.01美元 公司三季度调整后每股收益不及预期且下调2025财年调整后每股收益展望 [4]

盘前交易概况 - 美国东部时间周二上午8:10 盘前交易出现显著活动 多只股票出现早期价格波动 [1] - 盘前交易为活跃交易者提供先机 有助于发现潜在突破、反转或剧烈价格波动 [1] - 盘前走势通常预示动量可能延续至常规交易时段 使其成为交易日关键分析环节 [1] 盘前涨幅居前股票 - Olema Pharmaceuticals Inc (OLMA) 股价上涨213%至26.68美元 涨幅最高 [3] - Diginex Limited (DGNX) 股价上涨12%至15.25美元 [3] - Gorilla Technology Group Inc (GRRR) 股价上涨11%至14.05美元 [3] - Amer Sports Inc (AS) 和 Click Holdings Limited (CLIK) 均上涨9% 股价分别为33.47美元和7.38美元 [3] - Beamr Imaging Ltd (BMR) 上涨9%至2.14美元 James Hardie Industries plc (JHX) 和 Arvinas Inc (ARVN) 均上涨8% 股价分别为18.22美元和12.00美元 [3] - Axalta Coating Systems Ltd (AXTA) 上涨7%至30.28美元 Genprex Inc (GNPX) 上涨6%至4.31美元 [3] 盘前跌幅居前股票 - LifeMD Inc (LFMD) 股价下跌22%至3.65美元 跌幅最大 [4] - Alpha Technology Group Limited (ATGL) 股价下跌21%至17.00美元 [4] - Intellinetics Inc (INLX) 股价下跌19%至7.25美元 [4] - Energizer Holdings Inc (ENR) 股价下跌16%至20.00美元 [4] - Invivyd Inc (IVVD) 股价下跌14%至2.42美元 BellRing Brands Inc (BRBR) 下跌12%至22.30美元 [4] - Sadot Group Inc (SDOT) 下跌9%至3.99美元 CEVA Inc (CEVA) 下跌8%至21.60美元 [4] - Helmerich & Payne Inc (HP) 下跌7%至25.44美元 Opendoor Technologies Inc (OPEN) 下跌5%至7.39美元 [4]