文章核心观点 公司长期增长前景良好，但近期面临高利率、高价产品需求疲软和经济压力等挑战，投资需综合评估，当前股东长期持有或有利 [20][21] 6个月股价表现 - 过去6个月公司股价上涨19.5%，表现逊于行业20.5%和零售批发板块22%的涨幅，但优于标普500指数12.4%的涨幅 [1] - 与同行相比表现出色，劳氏公司、Builders FirstSource和Beacon Roofing Supply同期涨幅分别为18%、14.1%和12% [1] 股价技术分析 - 当前股价414.42美元，较52周高点折价5.7%，较52周低点溢价28% [4] - 股价高于50日和200日移动平均线，显示强劲上升势头和价格稳定性 [4] 股价上涨驱动因素 - 凭借家居改善市场领导地位，通过“One Home Depot”计划投资技术、数字能力和供应链效率实现稳定增长 [6] - 注重客户服务，DIY支持和专业承包商服务受消费者和行业专业人士青睐 [6] - 庞大门店网络、广泛产品选择和不断增长的在线业务满足消费者需求，互联零售战略和强大技术基础设施提升网络流量 [7] - 管理良好的库存、高员工敬业度、在线销售和送货服务推动市场份额增长，收购SRS Distribution强化建材分销地位 [8] - 2024财年第三季度业绩显示营收复苏，主要得益于SRS Distribution贡献，预计本财年约7个月内SRS将产生64亿美元收入 [9] - 基于年初至今表现、飓风修复需求预期、额外第53周和SRS业绩，公司对2024财年销售和每股收益持乐观态度，美联储降息或刺激住房和家居维修活动 [10] 盈利预测趋势 - 过去30天公司盈利预测呈上升趋势，2024和2025财年每股收益共识估计分别上涨0.6%和0.5% [12] - 2024财年销售共识估计同比增长3.9%，每股收益估计同比下降0.2%；2025财年销售和盈利共识估计分别同比增长3.1%和3.5% [13] 面临的挑战 - 高利率和宏观经济不确定性导致消费者对家居改善项目需求疲软，特别是高价非必需品类，自2024财年第一季度以来影响公司业绩 [15] - 2024财年第三季度，高价可比交易（超过1000美元）同比下降6.8%，可比客户交易下降影响整体同店销售，导致每股收益和同店销售同比下降 [16] - 高利率环境降低公司盈利能力，预计近期将持续 [17] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为26.68倍，高于行业平均24.67倍和标普500指数平均22.85倍，估值较高 [18] - 高估值反映投资者对公司表现和增长潜力期望高，但投资者可能对高价买入持谨慎态度 [18]