文章核心观点 - 长期投资Nu Holdings是对特定地理区域的押注，该公司有望受益于拉丁美洲市场增长，未来10年其股价可能上涨三倍甚至更多，是长期投资者值得买入的股票 [1][11] 公司业务情况 - Nu Holdings是Nu Bank母公司，作为数字银行和金融服务平台，从巴西起步，打破传统金融机构格局，现接近拥有1亿活跃客户 [1] - Nu Bank开发智能手机应用简化银行业务、消费和金融服务，提供个人银行、信用卡和借记卡等产品，目前总客户达1亿，每月有9200万客户与平台互动，超半数巴西成年人使用其产品 [2][3] - 公司在巴西客户增长将放缓，但已拓展至墨西哥和哥伦比亚市场，分别拥有890万和200万客户，未来还有望进入其他中美洲和南美洲国家 [4] 行业经济趋势 - 作为银行和信用卡平台，Nu Bank收益与人们在其平台的消费、储蓄和借贷情况正相关，而这些又与经济增长相关 [5] - 近年来墨西哥GDP增长迅猛，将受益于美国的回流投资；巴西GDP在多年低迷后已复苏；阿根廷新总统解决了恶性通货膨胀问题且更有利于商业发展 [5] - 多数拉丁美洲国家人口结构良好，年轻成年人占比较高，未来十年将进入主要消费年龄段，整体来看，10年后拉丁美洲将比现在富裕 [5][6] 公司未来展望 - 未来10年，若公司开始向新的拉丁美洲国家扩张，有望达到2亿活跃客户，该地区2030年人口预计达7亿，Nu Bank仍有增长空间 [7] - 随着经济增长，预计未来10年Nu Bank每位活跃客户的消费至少翻倍，过去两年每月每位活跃客户的消费已翻倍 [8] - 若客户数量和每位客户消费都能翻倍，公司收入将在未来10年增长四倍，考虑运营杠杆和规模经济，其潜在盈利能力将增长五倍 [9] - 过去12个月Nu Holdings净收入为17.8亿美元，按五倍增长计算，10年后净收入将达89亿美元，合理市盈率20倍下，市值将达1780亿美元，约为当前市值的三倍 [10]