核心观点 - 零售板块近期表现活跃，多家公司股价涨停，尤其是友阿股份连续4个交易日涨停[1] - 商务部强调要大力提振消费，加力扩围实施消费品以旧换新政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，积极发展首发经济[1] - 中央经济工作会议指出要实施提振消费专项行动，首发经济是核心抓手之一[1] 行业动态 - 商务部党组书记、部长王文涛主持召开党组专题会议，强调要按照中央经济工作会议部署，主动对标对表，以钉钉子精神抓好落实工作，大力提振消费[1] - 中央经济工作会议提出要实施提振消费专项行动，积极发展首发经济[1] 公司表现 - 丽尚国潮、东百集团、文峰股份、友阿股份、新华百货、宁波中百、杭州解百等近20股涨停[1] - 友阿股份已连续4个交易日涨停[1] 首发经济 - 开源证券指出首发经济作为一种新兴业态，从 " 首店 " 在 " 新 "，包括了新产品、新内容、新场景等能迎合消费者不断升级的需求，为消费板块吹来新风[2] - 新场景：百货企业打造创新场景首店，重聚线下客流（百联股份、重庆百货有望受益）；超市等线下零售企业进行业态调改 / 团、孩子王有望受益）；医美下游机构通过 " 外延扩张 + 纵向深化 + 异业拓展 + 出海布局 " 等模式全方面扩张[2] - 新产品：中式高端黄金新品崛起，一口价时尚黄金新品迎合年轻群体个性需求（周大生、潮宏基等，老铺黄金有望受益）；智能眼镜新产品激发传统渠道活力（博士眼镜有望受益）；美妆品牌迎创新，老树发新芽（永辉超市、步步高、家家悦，中百集团等）[2]