文章核心观点 - 北美特种车辆制造商The Shyft Group与瑞士Aebi Schmidt Group达成全股票合并协议 合并后公司将在纳斯达克上市 有望实现增长并为股东创造价值 [1] 合并信息 - 双方达成全股票合并协议 创建领先的特种车辆公司 Shyft每股普通股将换为合并后公司1.04股普通股 交易完成后 Shyft股东将持有48%股份 Aebi Schmidt股东持有52% 交易对Shyft股东免税 已获双方董事会一致批准 [1] 合并优势 市场地位 - 合并后公司在北美市场有规模平台 约75%的收入来自该市场 并在欧洲有强大影响力 有望利用高利润的北美商用卡车市场等增长机会 [4] 产品组合 - 合并双方互补的产品套件 为客户提供多样化品牌和优质产品服务 通过扩大生产规模 销售分销能力 创新解决方案和关键车辆部件的内部制造 提升服务客户能力和竞争力 推动增长 [4] 协同效应 - 预计通过成本优化和运营效率提升 产生2000 - 2500万美元的年度成本协同效应 并通过交叉销售和地域扩张获得约500万美元的额外调整后EBITDA机会 预计交易完成后第二年实现 使合并后组织的EBITDA利润率达到两位数 [4][5] 财务状况 - 合并后公司预计实现长期盈利增长 更高利润率和增强的自由现金流 支持可持续价值创造和低成本资本获取 预计2024年预估收入为19.5亿美元 调整后EBITDA超2亿美元 截至2024年9月30日 预计备考净债务约为4.85亿美元 [5] 股东价值 - 交易预计在完成后第一年增厚每股收益 第三年实现投资资本回报率高于加权平均资本成本 为股东创造有吸引力的机会 并通过有机投资 投资组合机会和未来并购机会推动长期增长 [5] 管理团队 - Aebi Schmidt的CEO Barend Fruithof将担任合并后公司CEO并驻美国 Shyft的董事长James Sharman将担任董事会主席 Shyft的CEO John Dunn将留任支持整合 其他领导团队将来自双方经验丰富的团队 [5] 治理信息 - 董事会将由11名董事组成 Shyft提名5名 Aebi Schmidt提名6名 其中7名为独立董事 Aebi Schmidt大股东Peter Spuhler将在交易完成后持有合并后公司约35%的股份 [6] 上市信息 - 交易完成后 合并后公司将在纳斯达克上市 公司将是一家瑞士注册的股份公司 总部位于瑞士 在美国有强大影响力和重要业务布局 [7] 交易相关 融资与时间 - 交易预计在2025年年中完成 需满足惯例成交条件 包括获得监管批准和Shyft股东批准 双方已为合并后公司完成融资安排 [8] 投资者电话会议 - 双方将于当天举行投资者电话会议讨论交易细节 演示材料将提前在Shyft网站公布 会议和网络直播信息及回放方式已提供 [9] 顾问团队 - Deutsche Bank是Shyft的独家财务顾问 Davis Polk & Wardwell LLP为法律顾问 Lenz & Staehelin为瑞士当地法律顾问 Alantra是Aebi Schmidt的独家财务顾问 Wuersch & Gering和Baer & Karrer为法律顾问 UBS和Zürcher Kantonalbank为交易提供债务融资 [10][11] 公司介绍 The Shyft Group - 北美特种车辆制造 组装和改装领域的领导者 服务客户包括物流配送公司 政府机构等 拥有多个知名品牌 2023年销售额为8.72亿美元 员工和承包商约3000人 分布在19个地点 [12] Aebi Schmidt Group - 全球领先的清洁安全运输表面和复杂地形管理智能解决方案提供商 产品包括自有车辆和创新附件 2023年净收入为9.35亿欧元 全球约3000名员工 业务覆盖多个国家 拥有多个知名品牌 [13]