文章核心观点 - SoFi Technologies自2020年上市后业务持续增长，但股价表现落后于市场 ，虽业务增长快但当前股价可能被高估 [1][2][12] 业务发展情况 业务模式转变 - 公司从2011年斯坦福大学的学生贷款市场起步，发展成满足个人财务需求的一体化移动应用 [3] 用户增长 - 凭借业务模式和营销活动，各产品用户稳步增长，2024年第三季度会员达940万，高于2020年第一季度的100万 [4] 业务多元化 - 几年前公司业务主要是贷款，如今贷款业务仍在增长，2024年第三季度未偿还贷款总额达250亿美元，高于第二季度的230亿美元 [6] - 公司金融服务和技术平台收入占比从2021年第一季度的24%升至如今的49%，有助于业务多元化 [8] 技术平台表现 - 技术平台Galileo帮助第三方金融机构完成数字账户设置和直接存款等业务，上季度收入达1亿美元，同比增长14% [9] 未来发展预测 用户规模 - 未来五年用户增长公式将带来更多用户和更高品牌知名度，预计客户总数将达2000万 [5] 业务结构 - 未来五年公司业务将逐渐减少对贷款业务的依赖，金融服务和技术平台业务将助力盈利增长 [8][9] 财务表现 - 过去12个月收入为25亿美元，预计未来五年收入将翻倍至50亿美元，成熟后净利润率可能达10%甚至更高 [11] - 五年后年净利润将达5亿美元，市盈率为28，高于当前标准普尔500指数的市盈率，当前股价可能被高估 [12]