文章核心观点 - 联邦快递（FedEx）将于12月19日盘后公布2025财年第二季度财报，虽有成本削减举措但受需求侵蚀影响，短期投资风险大，长期有潜力 [1][4][18] 财报发布信息 - 公司将于12月19日盘后公布2025财年第二季度（截至2024年11月30日）财报 [1] 盈利与营收预期 - 过去60天，2025财年第二季度盈利共识预期微升至每股3.90美元，较上年实际下降2.3% [2] - 2025财年第二季度营收共识预期为220.7亿美元，较上年实际下降0.5% [2] 业绩影响因素 需求侵蚀 - 后疫情时代业务量和定价趋势正常化、地缘政治不确定性和高通胀影响消费者信心和增长预期，尤其在亚洲和欧洲，导致包裹业务量疲软，影响本季度营收 [4] - 公司最大部门Express业务受需求导致的业务量疲软影响，预计营收较2024财年第二季度实际下降0.3% [5] 成本削减 - 公司通过DRIVE计划调整成本，削减航班频次、停飞飞机和裁员等举措或有助于本季度盈利表现 [6][7] - 预计2025财年第二季度薪资和福利费用较2024财年第二季度实际下降0.5%，调整后运营费用较上年实际下降0.5% [7][8] 盈利预测模型 - 公司Zacks排名为4（卖出），盈利ESP为 -5.28%，模型未明确预测本季度盈利超预期 [9][10] 股价表现 - 过去六个月，受成本削减举措推动，公司股价上涨13.4%，而行业下跌5.2%，表现优于竞争对手UPS，但落后于ATSG [11] 估值情况 - 公司股票远期12个月市盈率为13.46倍，低于行业平均的14.27倍 [14] 投资分析 长期潜力 - 2023年第二季度公司推出DRIVE计划，预计到2025财年节省成本40亿美元，长期盈利增长潜力可观，长期（3 - 5年）盈利增长率为12.1%，高于行业的10.8% [16][18] - 公司通过提高股息和股票回购回报股东，品牌和网络有助于长期稳定现金流 [17] 短期风险 - 行业面临供应链问题和需求波动，公司短期挑战缓解存疑，投资者情绪难提升，当前不宜增持股票 [18][19]