文章核心观点 - 达美乐披萨公司(DPZ)在过去三个月中股价上涨了9.9%，表现优于零售-餐饮行业(上涨4.2%)和标普500指数(上涨8%)。公司受益于强大的数字订购系统、Hungry for MORE战略、轻资产模式以及门店扩展和盈利订单数的增长[1][2][4] 公司表现 - 公司股价在过去三个月中上涨了9.9%，表现优于零售-餐饮行业和标普500指数[1] - 技术指标显示DPZ股价持续强劲，交易价格高于50日移动平均线，表明强劲的上升势头和价格稳定性[2] - 尽管如此，DPZ股价仍比其52周高点低16.5%[4] 成功因素 - 公司的Hungry for MORE战略专注于知名价值、创新和市场份额增长，推动了近期表现[5] - 通过MOREflation交易和50%折扣促销等知名价值产品，公司在经济压力下吸引了注重价值的消费者。Domino's Rewards忠诚计划显著扩大了活跃用户群，推动重复购买并提高整体频率[6] - 门店扩展自2015年以来已开设约1750家门店，巩固了其市场领导地位并确保特许经营者的长期盈利能力[7] - 国际业务占全球零售销售额的近一半，尽管面临宏观经济和地缘政治压力，但轻资产主特许经营模式限制了对整体盈利能力的影响[8] - 公司预计2024财年美国同店销售额增长3%或更高，得益于强大的促销和创新产品推出管道[9] 挑战 - 国际业务面临重大挑战，包括地缘政治紧张局势、宏观经济压力和关键市场(如亚洲、欧洲和中东)的业绩不佳[10] - 公司将2024年全球净门店增长指引从825-925家修订为800-850家，原因是国际市场面临挑战[11] - 在美国市场，公司面临来自 established quick-service restaurant chains 和 aggregators 的日益激烈的竞争，竞争对手的积极促销(如免费配送和替代价值导向交易)给公司市场份额带来压力[11] 估值与预测 - 公司交易价格相对于行业同行(如星巴克、Kura Sushi USA和Dutch Bros)有所折扣，12个月远期市盈率(P/E)为25.76倍，低于行业平均26.32倍[12] - 过去60天内，公司2024财年每股收益(EPS)共识估计从16.74美元增加到16.82美元，而2025财年EPS共识估计从17.64美元略微下降到17.63美元[14][15] 投资结论 - 公司长期增长前景良好，得益于Hungry for MORE战略、数字创新和稳定的门店扩展努力。然而，地缘政治压力、国际增长放缓和美国市场竞争加剧等挑战可能会影响其短期表现[16][17] - 尽管公司优势和合理估值激发了投资者乐观情绪，但由于宏观经济不确定性以及某些市场表现疲软，建议谨慎评估当前发展情况后再做出新的投资决策[17]