核心观点 - Temu和Shein等中国电商公司在美国市场取得了巨大成功，但也面临来自美国政府的监管压力和潜在的关税风险 [1][3][4][5][6][7][8] 公司表现 - Temu自2022年进入美国市场以来，迅速崛起，成为苹果美国iOS商店下载量最高的免费应用，连续两年位居榜首 [3] - Temu和Shein通过低价商品和激进的广告策略吸引了大量美国消费者 [3] - 苹果iOS在美国移动电话市场占有超过56%的份额，TikTok排名第三，Shein排名第12 [2] 行业趋势 - 中国电商公司在美国市场的成功引起了华盛顿的关注 [3] - 拜登政府提议修改"de minimis"条款，限制Shein和Temu等公司利用该条款规避关税 [4] - 如果失去de minimis豁免，可能会推高价格并削弱中国公司的竞争力 [4] - 特朗普政府可能将修改de minimis规则作为仅次于提高关税的贸易优先事项 [7] - 越南和印尼等东南亚国家也对中国商品实施了反倾销关税，泰国采取了监控廉价进口的措施 [6] - 越南在Temu设立本地业务仅两个月后就禁止其运营 [6] 经济影响 - Nomura估计，如果美国禁止所有来自中国的de minimis进口，可能会使中国对美出口年增长率下降1.3%，并拖累GDP增长率下降0.2% [8] - 特朗普曾提议对中国商品征收60%至100%的关税，但尚不清楚是否会实施 [5]