公司概况 - QuantumScape和NuScale Power都试图通过新技术颠覆传统能源行业 QuantumScape专注于开发固态电池以替代锂离子电池 NuScale Power则致力于开发小型模块化反应堆（SMRs）以革新核能行业 [1] - 两家公司均通过特殊目的收购公司（SPAC）上市 QuantumScape的股价从2020年11月的24.80美元飙升至131.67美元 但目前已跌至约5美元 NuScale的股价从2022年5月的10.70美元跌至2023年11月的2美元 目前回升至约21美元 [2] QuantumScape - QuantumScape的固态锂金属电池使用固态电解质 相比传统锂离子电池更稳定 耐热性更强 充电速度更快 但制造难度更大 成本更高 [3] - QuantumScape的首款电池QSE-5能量密度超过800 Wh/L 远高于锂离子电池的300至700 Wh/L 可在15分钟内从10%充至80% 2024年第三季度开始小批量生产 [4] - QuantumScape需将分离器工艺从“Raptor”升级至“Cobra”以提高电池可靠性 生产效率和整体产量 预计2025年完成升级 2026年开始大规模生产 [5] - 分析师预计QuantumScape在2024至2026年每年净亏损近5亿美元 2026年首次实现700万美元收入 [6] - QuantumScape面临来自Blue Solutions等公司以及丰田和蔚来等大型汽车制造商的激烈竞争 股价从历史高点下跌约96% 企业价值为19亿美元 [7] NuScale Power - NuScale的小型模块化反应堆（SMRs）是美国核管理委员会（NRC）唯一获得标准设计认证（SDA）的SMRs 反应堆直径仅9英尺（2.7米） 高度65英尺（20米） 适合不适合大型核反应堆的地区 [8] - NuScale的设计模块化 部件预制 现场组装 以降低成本并节省时间 但目前的NRC认证仅覆盖50兆瓦的发电能力 [9] - 为使SMRs比燃煤电厂更具成本效益 NuScale需要反应堆集群至少发电77兆瓦 预计2025年获得77兆瓦反应堆设计的SDA认证 [10] - NuScale因成本飙升取消了在爱达荷州的六个核反应堆建设 并裁员40% 引发美国证券交易委员会（SEC）对其雇佣 遣散和保密协议的调查 [11] - NuScale近期获得韩国斗山重工的SMR组件供应协议 美国能源部（DOE）提供9亿美元资金支持SMR开发 亚马逊与Energy Northwest合作开发四个先进SMRs [12] - 分析师预计NuScale 2024年收入为2300万美元 2025年飙升至1.02亿美元 但公司仍处于亏损状态 企业价值为20亿美元 是明年销售额的20倍 [13] 投资建议 - NuScale Power相比QuantumScape更具投资吸引力 因其已产生实质性收入 面临较少竞争 且有更明确的催化剂 QuantumScape需完成Cobra升级并开始商业化其首款电池后才值得关注 [14]