公司业绩表现 - 公司股票今年迄今上涨约29% 相比之下 同行BNY股票同期上涨约57% [1] - 第三季度每股收益为2.26美元 收入同比增长22%至32.6亿美元 费用收入同比增长16%至26.2亿美元 [1] - 公司管理资产同比增长29%至4.73万亿美元 托管资产同比增长17%至46.7万亿美元 [1] - 净利息收入增长16% 主要受投资证券收益率上升和贷款增长推动 [1] 财务指标改善 - 税前利润率上升至28.4% 同比增加940个基点 [2] - 托管银行受益于运营杠杆 收入增速快于总成本增速 [2] - 公司正在精简运营以降低成本 同时专注于高利润率业务 [2] 股票历史表现 - 过去四年股票表现波动较大 2021年回报31% 2022年14% 2023年4% [3] 行业环境与展望 - 美国大选后市场普遍看涨 投资者预期特朗普政府将采取更宽松的金融监管政策 可能降低银行合规成本 [4] - 潜在的经济增长有利于资产价格 利好托管银行 [4] - 美联储结束量化紧缩可能改善系统流动性 有利于托管银行 [4] - 利率下降可能推动资产价格和投资活动 [4] 估值与投资组合 - 公司股票估值约为每股90美元 略低于当前市场价格 [4] - Trefis高质量投资组合表现优于标普500指数 波动性较低 [4]