核心观点 - 公司股票(NASDAQ: SIRI)今年迄今下跌了53%,而标普500指数增长了28%。相比之下,苹果公司的股票今年迄今上涨了29%。公司面临收入和调整后EBITDA表现不佳的问题,尽管重申了2024财年收入指引为86.75亿美元,但已将2025财年收入预测下调至85亿美元。公司业务在过去几年增长有限,2023财年收入下降了0.6%,预计将连续两年收入下降,需要战略举措来重振增长[1][2][6] 收入和财务表现 - 公司2024财年收入指引为86.75亿美元,调整后EBITDA约为27亿美元,自由现金流为10亿美元。2025财年收入预测下调至85亿美元[6] - 2024年第三季度收入同比下降4%至21.7亿美元,略低于分析师预期的21.9亿美元。其中,订阅收入下降5%至16.5亿美元,广告收入下降2%至4.5亿美元。第三季度净亏损25亿美元,稀释每股收益为-8.74美元,而2023年同期为2.34亿美元[4] - 公司预计2024年全年收入约为87亿美元,同比下降3%。预计每股收入为25.62美元,基于25.62美元的预期每股收入和1.1倍的市销率,公司估值约为27美元,与当前市场价格(截至12月15日)基本一致[5] 订阅和用户数据 - 第三季度总订阅用户同比下降2%至3320万,包括付费促销订阅用户。自付月流失率保持在1.6%,表明现有订阅用户保留率稳定[2] 行业和竞争对手 - 公司面临汽车行业复苏缓慢和广告趋势不利等挑战。Pandora在稳定月活跃用户和收听时间方面继续面临困难[2] - 与Trefis高质量投资组合相比,公司股票波动性更大。高质量投资组合由30只股票组成,波动性较小,在同一时期每年都跑赢标普500指数[4][8] 历史表现 - 公司股票在过去3年中表现不佳,2021年回报率为0%,2022年为-8%,2023年为-6%[3]