文章核心观点 - 尽管面临高成本、供应链中断、地缘政治和环境问题等挑战，但航运行业仍具韧性，部分公司有望应对挑战，如Viking Holdings Limited、ZIM Integrated Shipping Services Ltd.、Costamare和Euroseas Limited [1][2] 行业概述 - 该行业具有周期性，为能源和公用事业巨头提供液化天然气和原油海运服务，多数参与者专注于全球原油和其他石油产品的海运，还包括液化天然气运输船和集装箱船的所有者和运营商，行业状况与经济健康直接相关，疫情后经济活动恢复对行业有利 [3] 行业趋势 - 供应链中断和高成本：经济活动虽从疫情中复苏，但供应链中断仍影响航运股，运营成本增加限制利润增长，由于供应链问题，成本未来可能仍居高不下，红海危机导致航运成本上升 [4] - 浮动液化天然气市场乐观：由于经济可行性，浮动液化天然气市场正在增长，预计将显著扩容，特别是在非洲和北美，2023年全球市场价值272.7亿美元，预计到2032年将达到535.4亿美元，2024 - 2032年复合年增长率为10.8% [5] - 环境问题：航运业是全球温室气体排放的一部分，过去十年排放量显著增加，国际海事组织旨在到2030年将船舶温室气体排放量至少减少20%，红海危机使行业使用更多船只和更长路线，增加了相同货物的总排放量，引发对行业能否实现减排目标的质疑 [6] - 股东友好措施加速：随着经济重新开放，包括航运业在内的许多公司重新启动股东导向举措，凸显其财务实力和对业务的信心，投资者青睐有股息收益的股票 [7] - 地缘政治问题：航运业运输国际贸易货物，主要贸易国之间的地缘政治紧张局势扰乱贸易路线，减缓货物运输，损害行业参与者利益，如也门胡塞武装对红海船只的袭击扰乱了海上贸易 [8] 行业排名与前景 - 该行业目前Zacks行业排名为217，处于250多个Zacks行业的后13%，近期前景黯淡，分析师对该行业盈利增长持悲观态度 [9][10] 行业表现与估值 - 过去一年，该行业表现落后于Zacks标准普尔500综合指数，但超过了更广泛的运输板块，行业上涨11.4%，标准普尔500指数上涨28.6%，更广泛板块上涨0.9% [11] - 基于常用的未来12个月市盈率，该行业目前市盈率为6.89倍，低于标准普尔500指数的22.66倍和运输板块的15.92倍，过去五年，行业市盈率最高为11.41倍，最低为4.08倍，中位数为5.94倍 [13][14] 值得关注的航运股 - ZIM Integrated Shipping：为东地中海和以色列港口提供服务，持续的船队扩张举措可能推动了公司业绩，股东友好做法值得称赞，目前Zacks排名为1（强力买入），过去60天，2024年和2025年盈利预期分别上调35.7%和521.3%，股价一年上涨99.7% [17][18] - Viking：今年上市，扩大船队规模的努力取得成效，最近新增一艘海洋船Viking Vela，预计在地中海和北欧首航，过去60天，2024年和2025年盈利预期分别上调5.5%和9.1%，目前Zacks排名为1，增长评分为B [20] - Euroseas：拥有并运营集装箱船，为集装箱货物提供海运服务，受益于盈利合同，每日等效期租费率超过3万美元，过去一年股价上涨21.1%，目前Zacks排名为1，过去60天，2024年和2025年盈利预期分别上调1.7%和28.7% [23] - Costamare：拥有租给班轮公司的集装箱船，主要与运营大型商业港口定期航线的领先班轮公司签订多年期租约，目前Zacks排名为3（持有），由于干散货市场情绪改善，股价一年上涨27%，过去60天，2025年盈利预期上调5% [26][27]