文章核心观点 - 2025年美国建筑行业在经济前景向好的背景下迎来反弹，虽面临高通胀和商业建筑支出放缓的影响，但住房市场反弹和积极宏观因素将缓解负面影响，同时推荐四只预计2025年盈利同比增长超10%的建筑股 [1][4][5] 有利因素推动2025年增长 公共基础设施支出 - 美国政府的《基础设施投资和就业法案》和《降低通胀法案》推动基础设施支出，截至2024年10月，公共建设支出同比增长9.8%，住宅建设增长9.3%，非住宅建设增长9.8%，主要增长领域包括公共安全、娱乐休闲、电力、供水、商业和办公等，参与重大建设、脱碳和国家安全项目的公司有望受益，2024财年政府支出达6.75万亿美元，高于2023财年的6.31万亿美元 [6] 利率情况 - 美联储自2022年初开始加息，2023年8月起基准利率维持在5.25%-5.5%，2024年9月18日首次降息0.5个百分点，11月再次降息0.25个百分点，基准利率降至4.50%-4.75%，提振了投资者情绪，尤其是住房市场，市场预计12月18日联邦公开市场委员会会议将暗示第三次降息，2025年利率降幅可能放缓，但借贷成本降低和就业市场改善将产生积极影响 [7][8] 抵押贷款利率 - 截至12月12日，30年期平均抵押贷款利率从上周的6.69%降至6.6%，连续三周下降，购房者对住房支出更有信心，有利于房屋建筑商，2024年10月住房竣工量同比增长16.8%，全国房地产经纪人协会首席经济学家预计2025年现房销售增长9%，新房销售增长11%，2026年分别增长13%和8%，通胀缓解将稳定抵押贷款利率，预计维持在5.5%-6.5% [9][10] 2025年值得关注的四只建筑股 MasTec（MTZ） - Zacks评级为1，年初至今股价上涨80.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为40.2%，过去60天2025年每股收益预期从4.48美元增至5.28美元，2025年盈利预计增长45.5% [14] Comfort Systems（FIX） - Zacks评级为1，年初至今股价上涨121%，过去四个季度平均盈利惊喜为14.7%，过去60天2025年每股收益预期从16.00美元增至16.86美元，2025年盈利预计增长20.8% [15] Primoris Services（PRIM） - Zacks评级为2，年初至今股价上涨143.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为152.2%，过去60天2025年每股收益预期从3.98美元增至4.08美元，2025年盈利预计增长17.7% [16] Construction Partners（ROAD） - Zacks评级为2，年初至今股价上涨120.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为32.2%，过去60天2025财年每股收益预期从1.79美元增至1.96美元，2025财年盈利预计增长47.4% [17][18]