文章核心观点 - 制药行业难寻稳定可靠的股息支付公司，但百时美施贵宝和礼来不仅定期派息还持续提高股息，分析两公司股息提高情况及是否值得投资 [1][2] 百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb） - 股息可靠，已连续93年向股东派息，且连续16年提高派息，12月中旬宣布季度股息提高3%，至每股0.62美元 [3] - 核心业务不温不火，两款畅销抗癌药瑞复美和阿瓦斯汀2022年专利到期，2022和2023年公司年销售额下降 [4] - 两款表现出色的药物欧狄沃和阿哌沙班缓解了销售下滑，尤其是阿哌沙班重启增长引擎，最近一个季度总收入同比增长8%至近119亿美元 [5] - 为推动业务发展背负大量债务，最近一个季度长期借款超500亿美元，较一年前增长近50%，债务权益比率升至2.9 [6] - 欧狄沃和阿哌沙班本十年末专利到期，公司需开发或收购新畅销药填补空白，虽有成功经验但难度大成本高 [7] - 股息丰厚，将于2025年2月3日向1月3日登记在册的投资者派息，按最近收盘价计算股息收益率为4.4% [8] 礼来（Eli Lilly） - 管理层信心十足，连续七年每年大幅提高股息15%，最新季度股息为每股1.50美元，董事会还授权了150亿美元的新股票回购计划，预计持续三年 [9] - 市场表现强劲，市值近7100亿美元领先制药行业，估值增长主要得益于高需求的GLP - 1减肥药物Zepbound的畅销 [10] - Zepbound和Mounjaro是第三季度收入同比增长20%至超114亿美元的关键驱动力，公司产品组合广泛，还有抗癌药Verzenio，且有两条针对糖尿病和肥胖症的研发管线 [11] - 相比百时美施贵宝更具发展动力和势头，在GLP - 1肥胖症市场早期就是强有力的竞争者，其他药物业务也很活跃，股票潜力大 [12] - 新股息将于2025年3月10日向2月14日登记在册的股东发放，但股票受欢迎导致股息收益率仅为0.8% [13]