公司业绩与股价表现 - 阿拉斯加航空（Alaska Air）股价本月上涨近20%，主要由于公司上调了第四季度盈利预期，预计每股收益在0.40至0.50美元之间，高于此前预期的0.20至0.40美元 [1] - 公司股价从2023年初的43美元上涨至目前的63美元，涨幅达48%，主要得益于市盈率从2022年的10倍上升至目前的15倍，尽管调整后每股收益从2022年的4.35美元下降至目前的4.18美元 [2] - 公司2022年至2024年营收从96亿美元增长至108亿美元，但调整后净利率从5.8%下降至5.0%，导致每股收益下降至4.18美元 [4][5] 成本与盈利展望 - 公司通过收购夏威夷航空和推出“Alaska Accelerate”计划，目标实现5亿美元的成本协同效应，并在2027年前实现10亿美元的增量利润和每股收益至少10美元 [1] - 公司第三季度税前利润率达到10.7%，同比提升390个基点，主要受益于燃油价格从7月的每加仑2.60美元下降至目前的2.11美元 [6] - 公司预计2024年至2027年盈利增长2.3倍，得益于强劲的旅行需求和较低的利息成本 [6] 估值与增长潜力 - 公司当前股价为63美元，预计估值上限为66美元，仅比当前水平高出5%，基于16倍调整后每股收益4.18美元的市盈率 [8][9] - 尽管公司股价今年上涨60%，但过去三年表现不佳，2021年回报率为0%，2022年为-18%，2023年为-9% [7] - 公司高负债率（75%）和总债务61亿美元使其对美联储降息敏感，降息将降低利息成本，提升盈利能力 [6]