文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财报，虽业务有增长但受通胀和汇率影响更新全年指引 [1][2] 分组1：公司概况 - 公司是北美领先品牌食品公司，有百年历史，品牌包括Birds Eye、Duncan Hines等，2024财年净销售额超120亿美元 [11][12] 分组2：第二季度财报亮点 - 报告净销售额下降0.4%，有机净销售额增长0.3% [1] - 报告营业利润率为12.6%，下降138个基点；调整后营业利润率为15.3%，下降57个基点 [1] - 报告摊薄后每股收益（EPS）为0.59美元，下降1.7%；调整后EPS为0.70美元，下降1.4% [1] 分组3：CEO观点 - 二季度业务在挑战环境下恢复增长，投资有回报推动市场份额表现，但下半年受通胀和汇率影响更新2025财年展望 [2] 分组4：各业务板块二季度业绩 总公司 - 净销售额降至32亿美元，受并购、外汇不利影响及有机净销售额增长影响 [2] - 有机净销售额增长受价格/组合负影响和销量增长驱动 [2] - 毛利润持平，调整后毛利润下降，毛利率有升有降 [2] - 销售、一般和行政费用增加，调整后SG&A增加 [2] - 净利息费用下降，平均摊薄股份数为4.79亿股 [2] - 归属公司净收入下降，调整后净收入下降 [2] - 调整后EBITDA下降 [2] 杂货与零食板块 - 净销售额增至13亿美元，有机净销售额和并购有利影响推动 [2] - 有机净销售额增长由价格/组合和销量增长驱动，在部分品类获销量份额 [2] - 营业利润和调整后营业利润增长，还获保险收益 [2] 冷藏与冷冻板块 - 报告和有机净销售额持平于13亿美元，价格/组合下降、销量增长 [3] - 营业利润下降，调整后营业利润下降 [4] 国际板块 - 净销售额降至2.43亿美元，受并购、外汇和有机净销售额下降影响 [4] - 有机净销售额上价格/组合增长、销量下降 [4] - 营业利润增长，调整后营业利润下降 [4] 食品服务板块 - 净销售额降至2.92亿美元，有机净销售额下降和并购有利影响 [5] - 有机净销售额受价格/组合增长和销量下降驱动 [5] - 营业利润下降，调整后营业利润增长 [5] 分组5：其他二季度事项 - 公司费用下降，调整后公司费用增加 [6] - 养老金和退休后非服务收入增加 [6] - 权益法投资收益下降 [6] - 有效税率下降，调整后有效税率下降 [6] - 公司支付每股0.35美元股息 [6] 分组6：现金流和债务更新 - 2025财年上半年经营活动净现金流减少，资本支出相近，自由现金流减少 [7] - 股息支付增加，季度末净债务减少，净杠杆比率为3.54倍 [7] 分组7：展望 - 有机净销售额接近-1.5%至持平区间中点 [1][8] - 调整后营业利润率约14.8% [1][8] - 调整后EPS在2.45 - 2.50美元之间 [1][8] - 自由现金流转化率超100% [1][8] - 通胀接近4%，调整后有效税率约23.0%，净杠杆比率约3.4倍 [8] - 预计全年资本支出约4.5亿美元，其他指引指标不变 [8] 分组8：影响EPS可比性的项目 - 2025财年二季度EPS含重组计划、品牌减值费用、公司对冲衍生品收益、估值备抵调整等 [9] - 2024财年二季度EPS含重组计划、公司对冲衍生品损失、待售业务减值、法律事项等 [9] 分组9：财报讨论安排 - 公司将发布预先录制的评论，随后举行直播问答电话会议和网络直播讨论业绩和展望 [10]