文章核心观点 - 2024年第三季度CVS Health Corporation凭借强大数字业务和能力实现增长 2025年路线图进展良好 但宏观经济不佳和激烈竞争或限制其增长潜力 过去一年公司股价下跌42.6% 行业下跌47.9% 同期标普500指数上涨27.8% [1] 公司概况 - 公司是领先零售药房连锁企业 市值554.2亿美元 [2] - 2024年第三季度公司盈利超预期1.87% 历史每股收益增长率为5.5% 行业为下降3.7% [2] 公司发展顺风因素 - 数字业务快速增长 公司持续投资语音、人工智能和机器人等新兴技术 以实现自动化、降低成本和改善客户体验 强大数字业务和能力有助于提高季节性流感和RFD免疫意识 吸引患者到店接受服务 [3] - 更多客户使用公司平台预约健康服务、填写处方和购买健康产品 推动业务增长 公司认为通过多支付方能力和广泛消费者覆盖范围 有巨大机会扩大客户参与度 [4] - 2025年路线图令人印象深刻 公司对2025年及以后发展持乐观态度 计划加强在医疗保险优势领域的定位 管理层对2025年定价有信心 预计与当前基线表现相比 2025年利润率将回升100 - 200个基点 2025年星级评级提高可能带来7亿美元顺风 具体取决于会员保留率 其余利润率增长将由定价举措推动 [5] - 公司健康服务部门的Signify Health持续实现显著增长 并在2025年积累动力 公司在创新药房模式和生物仿制药战略方面取得进展 在Caremark和Aetna销售季节均取得胜利 [6] 公司发展逆风因素 - 宏观经济状况不佳 美国和国外不利经济条件影响公司业务、经营业绩和财务状况 目前业务受通货膨胀、消费者购买力、偏好或支出模式变化等经济因素影响 宏观经济挑战导致公司成本和费用大幅上升 [7] - 竞争激烈 激烈竞争和严峻行业条件是公司主要障碍 主要竞争对手如Walgreens、Target和Wal - Mart正在扩大药房业务 药房领域竞争尤其激烈 其他零售企业不断增加药房部门和低成本药房选择 折扣零售商在获取市场份额方面取得重大进展 [9] 公司业绩预测 - 过去30天 2024年每股收益的Zacks共识估计下降5.3%至5.31美元 2024年营收的Zacks共识估计为3719.6亿美元 较上年报告数字增长4% [10] 医疗行业其他推荐股票 - Haemonetics（HAE）目前Zacks排名为2（买入） 过去一年股价上涨3.6% 行业增长19.9% 其收益收益率为5.02% 行业为1.18% 过去四个季度收益均超Zacks共识估计 平均超预期19.39% [11] - Penumbra（PEN）目前Zacks排名为2（买入） 2024年预计收益增长率为33.5% 行业为15.9% 过去一年股价上涨3.2% 行业增长14.5% 过去四个季度收益三次超预期 一次未达预期 平均超预期10.54% [12] - Globus Medical（GMED）目前Zacks排名为3（持有） 长期预计增长率为14.1% 过去一年股价上涨81.8% 行业增长14.5% 过去四个季度收益均超预期 平均超预期17.65% [13]