美联储政策调整 - 美联储在2024年12月的会议上宣布降息25个基点，并将2025年的降息预期从之前的四次减少到两次 [1][2] - 美联储主席鲍威尔表示，通胀在2024年表现平稳，未来降息步伐将更加谨慎 [2] - 美联储的鹰派立场可能导致美元走强，进而收紧全球金融条件，尤其是对新兴市场的影响更为显著 [3][4] 亚洲市场反应 - 美联储的谨慎降息立场导致亚洲货币普遍走弱，日元兑美元下跌0.74%至155.94，创一个月新低，韩元接近2009年3月以来的最低水平，印度卢比兑美元跌破85关口 [5] - 日本央行维持基准利率在0.25%不变，但内部意见分歧，部分成员支持加息25个基点 [7] - 日本经济学家认为，美联储的谨慎立场可能进一步推高美元，日元疲软可能成为日本央行2025年利率决策的主要驱动因素 [8] 中国货币政策 - 中国人民银行计划在2025年将货币政策从“稳健”转向“适度宽松”，这是自2008年全球金融危机以来的首次 [10] - 尽管美联储的政策调整可能对人民币构成压力，但中国央行更关注国内通缩问题，预计不会大幅受美联储决策影响 [11] - 分析师认为，人民币可能会在控制范围内缓慢贬值，美联储的降息步伐可能为中国央行提供更多降息空间 [12] 印度货币政策 - 印度央行在12月的政策会议上维持回购利率在6.50%不变，但市场预期在2025年2月可能降息25个基点 [13] - 印度卢比贬值可能加剧通胀压力，但央行可能通过外汇储备支持卢比，同时推进降息 [14] - 分析师预计，尽管卢比面临贬值压力，但印度央行不会因此长期维持高利率 [15] 韩国货币政策 - 韩国央行在11月意外降息25个基点，这是自2009年以来首次连续两次降息 [15] - 韩国央行试图在支持经济增长与稳定汇率之间取得平衡，尽管美联储的政策可能带来短期压力，但韩国央行仍将优先考虑经济增长 [16] - 韩国国民年金服务准备增加外汇互换额度以稳定韩元，这为应对美元走强提供了支持 [17] 欧洲市场反应 - 欧洲市场对美联储的鹰派立场反应较为温和，欧元兑美元上涨0.5%，英镑兑美元上涨0.1%，美元兑瑞士法郎下跌0.4% [18] - 欧洲央行在2024年进行了四次降息，预计2025年将进一步降息，市场预计关键利率将从当前的3%降至1.75% [20][22] - 欧洲央行可能受到特朗普政策的影响，尤其是贸易政策对欧元区经济增长的潜在冲击 [21][22] 瑞士货币政策 - 瑞士央行在12月意外降息50个基点，将主要利率降至0.5% [23] - 美元走强可能导致瑞士央行采取更鹰派的立场，但这也可能帮助瑞士央行避免重返负利率 [24] - 瑞士央行不排除未来转向负利率的可能性，以确保通胀保持在价格稳定范围内 [24] 英国货币政策 - 英国央行在12月的会议上维持利率不变，但内部意见分歧较大 [26] - 市场预计英国央行在2025年将降息约50个基点，但美元走强可能推高进口商品价格，进而限制降息空间 [26][27] - 美联储的鹰派立场可能通过关税政策影响英国经济增长和通胀，进而影响英国央行的降息步伐 [28]