文章核心观点 - 波音公司（Boeing Company, BA）在2024年面临诸多挑战，包括新任CEO上任、罢工事件和资本募集等，尽管如此，公司仍受到投资者关注。Dhierin Bechai对波音持乐观态度，但也警告公司尚未完全走出困境[1][3] 波音公司面临的挑战 - 波音面临的主要挑战包括恢复波音737 MAX的生产至每月38架飞机，并获得FAA批准生产更多飞机，否则将限制公司的现金流增长和去杠杆化效率[3] - FAA对波音777X系列、MAX 7和MAX 10的认证若未能及时获得，将增加成本[3] - 航空供应链的脆弱性也可能阻碍波音的计划[5] - 波音需要优先考虑质量，避免因质量问题导致的停工和返工，否则所有努力将白费[5] 波音公司的战略与机会 - 出售非核心资产的目的不仅是为了筹集现金，更是为了未来定位，决定哪些部分是未来可投资的，以使波音再次脱颖而出[4] - 如果波音能够按计划执行，公司将通过生产高质量飞机、提高生产率、吸引更多订单，并最终开发和建造下一代飞机，实现财务复苏[6] - 波音的220亿美元资本募集是必要的，不仅用于应对即将到期的债务，还为公司未来开发新飞机提供了前提条件[7][8] 国防与航空行业的展望 - 2025年，国防业务可能面临一些干扰，特别是特朗普政府上台后，可能会影响国防行业的情绪和贸易[9] - 国际军售增长显著，2019年至2023年间增长了40%，2023年国防FMS达到2384亿美元，占贸易总额的110个基点[10] - 特朗普政府可能会通过媒体和社交媒体对国防承包商施压，可能导致政府与行业之间的紧张关系，最终影响整个国防基础[12] 航空公司与机场基础设施的展望 - 在美国，低成本航空公司（LCCs）目前似乎难以抵消利润压力，而传统航空公司（如达美航空、联合航空、美国航空、阿拉斯加航空）则更受青睐[13] - 欧洲和亚洲的航空公司面临不同的挑战，欧洲的低成本航空公司如easyJet和Jet2似乎有积极的不同之处，而亚洲的航空公司目前收益率承压[14] - 许多非美国航空公司进入2025年时处于挑战性位置，但这也意味着它们可能被低估，投资者如果基于未来收益而非基本面进行估值，可能会发现显著的上行空间[15] - 机场基础设施股票，尤其是欧洲和墨西哥的机场，面临资本支出和政策变化的压力，但墨西哥机场运营商可能受益于近岸外包趋势[16]