文章核心观点 公司宣布收到与惠顿贵金属国际有限公司1.75亿美元流协议的首笔建设付款 并与选定贷款方达成7500万美元黄金预付远期安排 库姆克项目建设进展顺利 有望显著提升公司产量和现金流[1][2][3] 财务安排 - 公司收到惠顿首笔4375万美元建设付款 满足库姆克流协议惯常条件后资金已到位[1] - 公司与加拿大国民银行 麦格理银行和花旗银行等贷款方达成7500万美元黄金预付远期安排 贷款方将从2026年10月起12个月内每月购买2802盎司黄金[2] 库姆克项目情况 项目概况 - 项目位于埃塞俄比亚西部 距首都亚的斯亚贝巴约500公里 初始储量270万盎司 目标开采寿命超15年[4] - 项目已获全部许可 正处于建设中 计划2026年第二季度产出首批黄金 土方工程 营地建设及工程采购进展顺利 按计划和预算推进[5] 生产目标 - 前5年初始产量约27万盎司/年 矿山平均年产量24万盎司 全维持成本低于1000美元/盎司[4] 设计规划 - 选矿厂设计产能600万吨/年 采用传统铲车露天开采 常规CIL工艺处理 预计回收率约92%[5] - 电力由埃塞俄比亚电网供应 已签订10年购电协议 平均成本4美分/千瓦时[5] 勘探计划 - 公司推进积极勘探计划 2024年勘探预算750万美元 重点关注露天矿周边资源延伸及新发现的曾格地区等近矿区域目标[6] 公司概况 - 公司是加拿大黄金生产商 运营科特迪瓦 马里和埃塞俄比亚的三个生产资产和开发项目 目标成为非洲中型下一代黄金生产商和全球领先高级黄金生产商[7] 矿产储量 储量数据 | 矿产 | 证实储量（吨） | 证实品位（克/吨） | 证实含量（千盎司） | 概略储量（吨） | 概略品位（克/吨） | 概略含量（千盎司） | 总储量（吨） | 总品位（克/吨） | 总含量（千盎司） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 萨迪奥拉矿 | 18612 | 0.82 | 137 | 492 | 1.57 | 137174 | 155786 | 1.48 | 7399 | | 库姆克项目 | 21864 | 1.51 | 1063 | 38670 | 1.35 | 1678 | 60534 | 1.41 | 2742 | | 博尼克罗矿 | 4771 | 0.71 | 108 | 8900 | 1.62 | 462 | 13671 | 1.30 | 571 | | 阿格包矿 | 1815 | 2.01 | 117 | 6092 | 1.79 | 351 | 7907 | 1.84 | 469 | | 总计 | 47061 | 1.18 | 1782 | 190836 | 1.53 | 9399 | 237897 | 1.46 | 11180 | [30][31] 资源数据 测定和指示资源 | 矿产 | 测定资源（吨） | 测定品位（克/吨） | 测定含量（千盎司） | 指示资源（吨） | 指示品位（克/吨） | 指示含量（千盎司） | 总测定和指示资源（吨） | 总品位（克/吨） | 总含量（千盎司） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 萨迪奥拉矿 | 20079 | 0.86 | 557 | 205952 | 1.53 | 10101 | 226031 | 1.47 | 10659 | | 库姆克项目 | 20472 | 1.74 | 1148 | 37439 | 1.64 | 1972 | 57912 | 1.68 | 3120 | | 博尼克罗矿 | 7033 | 0.98 | 222 | 25793 | 1.41 | 1171 | 32826 | 1.32 | 1393 | | 阿格包矿 | 2219 | 2.15 | 154 | 11130 | 1.96 | 701 | 13349 | 1.99 | 855 | | 总计 | 49804 | 1.30 | 2081 | 280315 | 1.55 | 13945 | 330118 | 1.51 | 16027 | [37] 推断资源 | 矿产 | 推断资源（吨） | 推断品位（克/吨） | 推断含量（千盎司） | | --- | --- | --- | --- | | 萨迪奥拉矿 | 16177 | 1.12 | 581 | | 库姆克项目 | 5980 | 1.62 | 311 | | 博尼克罗矿 | 19588 | 1.30 | 816 | | 阿格包矿 | 959 | 1.84 | 57 | | 总计 | 42704 | 1.29 | 1765 | [38] 相关说明 - 矿产资源和储量数据截至2023年12月31日 按100%基准计算 资源包含储量 非储量资源无经济可行性证明[26][27][39] - 不同矿山在储量计算时考虑了稀释率 损失率 黄金价格 截止品位等因素[33][34][35] 非GAAP财务指标 每盎司黄金销售现金成本 - 包括矿山运营成本 不包括折旧 勘探成本等 按加权平均计算 用于评估公司运营现金流生成能力[17][18][19] 每盎司黄金销售全维持成本 - 按世界黄金协会标准计算 包括现金成本 维持性资本支出等 不包括项目扩张资本支出等 用于评估公司运营表现和现金流生成能力[20][22][24]