文章核心观点 Telsey Advisory Group分析师重申对Birkenstock的跑赢评级及70美元目标价，公司2024财年第四季度业绩良好，各品类和地区需求强劲，2025财年前景乐观且符合长期预期 [1][4][5] 公司业绩 - 2024财年第四季度营收按报告和固定汇率计算同比增长22%至4.56亿欧元 [1] - 2024财年销售预估更新为21.2亿欧元，同比增长17.2%，略高于此前20.9亿欧元的预估 [6] - 2024财年调整后EBITDA预测修订为6.615亿欧元，较之前的6.542亿欧元略有增加 [6] 产品销售情况 美国市场 - 木屐需求强劲，波士顿、东京款式及新推出的Lutry表现良好 [2] - 木屐需求带动Zermatt拖鞋销售，该拖鞋虽已推出超五年但因木屐热度需求增加 [2] 欧洲市场 - 系带款式和靴子销售超过其他产品类别 [3] - 闭趾鞋表现强劲，凉鞋同期也实现两位数增长 [3] 公司前景 - 2025财年固定汇率营收预计增长15% - 17%，调整后EBITDA利润率为30.8% - 31.3%（提高50个基点），资本支出约8000万欧元 [4] - 公司2025财年前景与2023年末IPO时传达的长期预期一致 [5] 股价表现 - 周四最后一次检查时，BIRK股价下跌0.98%至56.60美元 [7]