文章核心观点 - 道琼斯工业平均指数经历自1978年以来最长连跌，2024年12月4日至17日下跌约3%，2025年表现预计为温和向好 [1][10] 市场表现 - 道琼斯工业平均指数连续九个交易日下跌，从12月4日的45,014点纪录收盘位降至12月17日的43,499点，跌幅约3%，超1500点 [1] - 同期标准普尔500指数下跌约0.6%，纳斯达克综合指数上涨近2%，截至2024年12月17日，道琼斯指数年初至今上涨15.8%，标准普尔500指数上涨28%，纳斯达克指数上涨33.9% [2] 下跌原因 科技股敞口有限 - 道琼斯30只成分股中仅包含四只“神奇七股”科技股，限制其从特斯拉和谷歌母公司Alphabet大幅上涨中获益 [3] - 11月8日纳入道琼斯的英伟达过去一个月下跌3%，过去一周下跌约1%，自12月5日以来下跌近7%，拖累道琼斯指数 [4] 医疗保健股抛售 - 医疗保健股大幅抛售拖累指数，联合健康过去10天下跌约20%，强生和安进同期均下跌超4% [5] 价值股表现不佳 - 近几个月价值股表现逊于成长股，道琼斯指数价值股敞口高于标准普尔500指数和纳斯达克指数，2024年成长股因低利率和人工智能热潮而飙升 [5] 2025年展望 特朗普时代影响 - 2025年特朗普时代或影响全球贸易和通胀，若推高国内通胀，美联储可能减少降息频率和幅度 [6] 英伟达表现 - 英伟达相对博通和美满电子科技等新兴芯片制造商吸引力下降，若其股价表现不佳，道琼斯指数可能无法像标准普尔500指数和纳斯达克指数那样大幅上涨 [7][8] 联合健康不确定性 - 道琼斯最大成分股联合健康在特朗普时代前景不明，若地缘政治风险上升，长期美国国债收益率涨幅受限，收益率曲线趋平，金融股表现不佳 [9] 投资建议 - 2025年道琼斯指数表现预计为温和向好，投资者可关注SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托，该基金持有30只蓝筹股，金融、信息技术、可选消费、医疗保健和工业为前五大板块 [10]