政策方向 - 中央经济工作会议明确扩内需、振消费为2025年政策重点，强调提高投资收益和全方位扩大国内需求 [1] - 实施提振消费专项行动，支持两新政策和两重项目，加强财政与金融配合 [1] - 政府投资带动效应显著，提升全社会流通效率 [1] - 收入端推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级 [1] - 供给端创新多元化消费场景，扩大服务消费，推进首发经济、冰雪经济、银发经济等举措 [1] 行业影响 - 国内体育产业政策支持力度大，国民健康消费理念提升，利好体育服饰行业长期增长 [1] - 户外运动兴起带动更多户外场景需求，利好体育服饰龙头企业 [1] - 男装行业具有刚性消费属性，行业结构优化，龙头优势逐步体现 [1] - 家纺补贴政策持续，线上覆盖全国，未来政策推广将提高消费者对补贴类产品关注度 [1] 市场表现 - 纺织服装板块20日盘中发力走高，多只个股涨停或涨幅超7% [2] - 服装行业消费增速长期低于社零平均增速，主要因行业渗透率和普及度已较成熟 [3] - 宏观经济或事件性影响导致内需消费波动时，服装零售增速波动幅度大于社零整体波动 [3] - 展望2025年，政府宏观和消费政策推进下，内需消费有望迎来拐点，服装零售波动性大的特点将有所体现 [3]