核心观点 - 沃伦·巴菲特管理的伯克希尔·哈撒韦公司2990亿美元的投资组合中，可能会有三家公司在新的一年进行股票拆分 [1][5] 股票拆分的背景 - 股票拆分是上市公司调整股价和流通股数量的工具，这种调整是表面上的，不会影响公司的市值或运营表现 [3] - 2024年以来，已有超过十几家知名公司完成了股票拆分，预计这种拆分热潮将在新的一年继续 [4] Domino's Pizza - Domino's Pizza可能是2025年宣布股票拆分的公司之一，其股价自2004年IPO以来上涨了近7200%，包括股息支付 [6] - Domino's的成功归功于15年前实施的运营变革，包括承认其披萨质量不佳并进行改进 [7] - 公司依赖技术创新推动增长，当前的五年计划“Hungry for MORE”依赖技术改进供应链并加快订单处理 [8] - Domino's在国际市场上表现强劲，连续31年实现同店销售额增长 [9] American Express - American Express是另一家可能在2025年进行股票拆分的公司，自1991年以来一直是伯克希尔·哈撒韦的长期持股 [11] - 上次拆分是在2000年，尽管在线经纪商提供部分股票购买，但股价首次突破300美元可能促使董事会采取行动 [12] - American Express受益于经济周期的非线性，美国经济衰退通常短暂，而扩张期较长 [13][14] - 公司在美国是第三大信用卡网络，通过处理支付和提供贷款双边获利 [15] - American Express擅长吸引高收入持卡人，高收入者在经济波动时更不易改变消费习惯或拖欠账单 [16] Mastercard - Mastercard是第三家可能在2025年进行股票拆分的公司，自2006年IPO以来仅进行过一次10比1的拆分 [17] - 与American Express类似，Mastercard受益于经济周期的非线性，尽管经济衰退期间消费减少，但长期经济扩张确保了消费和公司支出的稳步增长 [18] - Mastercard专注于支付处理，不涉及贷款，因此在经济低迷时期能够更快恢复 [19] - 自2006年IPO以来，Mastercard的总回报率接近12500%，反映了其巨大的国际市场机会，大多数新兴市场仍处于银行服务不足的状态，为Mastercard提供了有机或收购进入的机会 [20]