文章核心观点 - 美光科技2025财年第一季度业绩强劲，但第二财季指引令人失望致股价12月19日暴跌16% ，虽面临消费电子需求疲软等短期挑战，长期前景仍被部分分析师看好 [1][4][7] 市场表现 - 12月19日美光科技股价暴跌16% ，为2020年3月以来最糟交易日 [1] - 股价收于87.09美元，较6月历史高点下跌近45% [3] 第二财季指引 - 美光预计第二财季营收77 - 81亿美元，调整后每股收益1.33 - 1.53美元，远低于华尔街预期的89.8亿美元营收和1.91美元每股收益 [4] - 首席执行官称前景疲软受消费设备NAND内容增长放缓、库存调整、终端市场需求不同及数据中心SSD采购短期放缓等因素影响 [4] 第一财季业绩 - 营收同比增长84%至87.1亿美元，受数据中心业务强劲需求推动 [5] - 数据中心营收同比增长超400% 、环比增长40% ，首次占总营收超一半 [5] - 数据中心固态硬盘创纪录营收，数据中心和整体固态硬盘市场份额增加 [5] - 高带宽内存芯片表现超预期，营收环比翻倍 [5] - 预计高带宽内存总潜在市场将从2024年的160亿美元增长到2030年的1000亿美元，2028年预计增长四倍 [5] - 手机芯片营收同比下降19% ，2024年第三季度全球个人电脑出货量下降1.3% [5] 分析师观点 - 虽有分析师下调美光股票评级，但多数对其未来仍持积极态度 [7] - 摩根大通、坎托·菲茨杰拉德和道明·科文维持“买入”评级，但下调目标价 [7] - 美国银行将股票评级下调至“中性” ，称难以抵消疲软需求 [7] - 高带宽内存有望塑造未来市场趋势，美光有望抓住机遇巩固市场地位，近期股价下跌或为长期投资者提供买入机会 [7]