文章核心观点 - 公司虽面临逆风但2025财年第一季度报告证明业务已触底且前景光明，收缩放缓有望在2025年底恢复增长 [1][9] 公司业绩表现 - 2025财年第一季度净收入69.9亿美元同比下降16.7%，但降幅小于上一季度且超市场预期 [2] - 调整后每股收益2美元，超目标约500个基点 [2] 公司业务展望 - 第二季度营收和盈利目标超市场预期，全年目标上调，预计调整后每股收益接近8.75美元 [2] - 数据中心和云业务增长在2024年创新高，2025年有望持续或加速 [2] 市场趋势与机构动态 - 机构持有超90%股票且每季度净买入，因现金流、回购前景和低估值，2025年支持力度或不变 [4] - 分析师趋势积极，2024年轻度但正向，7位分析师评级为“适度买入”，共识目标价近145美元，近期目标接近160美元 [13] 股价表现与技术分析 - 第一季度财报发布后股价飙升，2025年可能继续上涨，但在2024年高点下方有阻力，关键阻力位在150美元和157美元附近 [5] 公司财务状况 - 现金流受营收收缩影响但仍足以支持股票回购和维持健康资产负债表 [11] - 资产负债表方面，现金和股权下降，但因股票回购，库藏股季度增加5.7%，股份数量同比减少13%，债务水平稳定且杠杆率低 [11]