Jabil (JBL) closed at $209.22 in the latest trading session, marking a -5.03% move from the prior day. The stock fell short of the S&P 500, which registered a loss of 1.17% for the day. Meanwhile, the Dow experienced a drop of 0.53%, and the technology-dominated Nasdaq saw a decrease of 2.04%. The electronics manufacturer's shares have seen an increase of 8.96% over the last month, surpassing the Computer and Technology sector's gain of 5.49% and the S&P 500's gain of 2.12%.Investors will be eagerly watchin ...

近期股价表现 - 公司股价在近期交易日报收于21244美元，单日上涨284%，表现优于标普500指数079%的涨幅 [1] - 当日道琼斯指数上涨101%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨115% [1] - 在此次交易日前，公司股价下跌173%，表现逊于计算机和科技行业12%的涨幅以及标普500指数127%的涨幅 [1] 近期业绩预期 - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为27美元，同比增长35% [2] - 市场预期公司即将公布的季度营收为801亿美元，同比增长146% [2] - 市场预期公司全年每股收益为1105美元，同比增长1333% [3] - 市场预期公司全年营收为3132亿美元，同比增长509% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1869，低于其行业平均远期市盈率1958 [5] - 公司当前PEG比率为134，略高于其所在的电子制造服务行业平均PEG比率129 [6] - 在过去一个月中，市场共识的每股收益预期下调了127% [5] 行业与评级 - 公司所属的电子制造服务行业是计算机和科技板块的一部分 [7] - 该行业的Zacks行业排名为38，在所有250多个行业中位列前16% [7] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） [5]

公司业务优势与多元化 - 公司受益于全面且多元化的产品组合，在AI数据中心基础设施、资本设备、仓库自动化、5G无线、云计算、可再生能源和汽车等多个终端市场拥有强大影响力 [1] - 广泛的业务组合使公司在宏观经济和地缘政治动荡时期具备高度的韧性 [1] - 管理层审慎地采取多元化战略，业务遍及多个行业，包括进军可再生能源市场（逆变器、电池模块、智能电网技术）以及半导体制造领域（射频功率系统、气体输送传感器） [3][4] 市场拓展与增长举措 - 公司采取多维方法扩大市场覆盖，包括与行业领导者进行战略合作、收购和有机增长 [2] - 近期与Axiado Corporation合作，旨在为AMD服务器开发领先的AI驱动安全系统 [2] - 推出J-422G服务器，旨在满足AI、机器学习、高性能计算和大语言模型的高效率和性能要求 [3] 财务表现与展望 - 公司2025财年营收为298亿美元，高于2024财年的289亿美元 [5] - 管理层预计AI数据中心、医疗保健以及先进的仓库和零售自动化将成为2026年的主要增长动力 [5] - 2026财年营收预计为313亿美元 [5] 同业公司比较 - Flex Ltd 作为端到端解决方案提供商，其多元化的终端市场存在和产品组合显著提升了其商业模式的韧性 [6] - 康宁公司因其全面的产品组合在多个行业获得健康发展，其竞争优势在于对创新的关注以及与行业领导者（如博通、苹果、三星）的战略合作 [7] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价上涨63.4%，同期电子制造服务行业增长129.6% [8] - 根据市盈率，公司股票目前远期市盈率为18倍，低于行业的25.56倍 [10] - 公司2025年的盈利预估在过去60天内保持不变 [11]

公司ESG评级变动 - 捷普MSCI ESG评级由A级下调至BBB级 [1]

财务数据关键指标变化 - 2025财年净收入为298亿美元[15] - 2025财年归属于公司的净收入为6.57亿美元[15] 客户集中度 - 前五大客户占2025财年净收入约36%[30] - 87个客户贡献了2025财年约90%的净收入[30] - 客户A占2025财年净收入的16%[30] - 客户B占2024财年净收入的11%[30] - 客户B占2023财年净收入的17%[30] 业务线划分 - 公司业务划分为三个可报告分部：受监管行业、智能基础设施、互联生活与数字商务[16] - 受监管行业分部聚焦于汽车与运输、医疗保健与包装、可再生能源及能源基础设施[16] - 智能基础设施分部聚焦于人工智能（"AI"）基础设施、云与数据中心基础设施、网络与通信[16] 员工情况 - 截至2025年8月31日，公司全球员工总数约为13.5万人，其中亚洲7.1万人、美洲4.9万人、欧洲1.5万人[39] - 2024年，公司员工完成了超过58万小时的志愿服务；2025年1月至8月，员工已完成超过42万小时的志愿服务[46] - 公司为所有专业、管理和行政领导层员工免费提供LinkedIn Learning平台访问权限，以支持职业发展[50] - 公司大多数全球员工有资格参与员工持股计划，以折扣价购买公司股票[52] - 2025年5月，公司通过第三方进行了全球“你的声音很重要”员工调查，所有站点正在制定和执行行动计划[53] 市场竞争与供应链 - 公司业务面临来自众多国内外电子制造解决方案提供商、多元化制造服务提供商和设计提供商的激烈竞争[31] - 公司从广泛的供应商群体采购元器件，部分产品包含只能从单一来源获得的组件[33][34] 知识产权与企业责任 - 公司拥有相对少量的专利，其知识产权组合随着业务活动的扩展而不断演变[37] - 公司是美国责任商业联盟的创始成员，该联盟是全球供应链中最大的企业社会责任行业联盟之一[41] 公司信息 - 公司在美国的主要执行办公室位于佛罗里达州圣彼得斯堡，电话为(727) 577-9749[68] 金融工具与风险 - 截至2025年8月31日，公司持有名义总额为1亿美元的远期利率互换合约，将于2026年7月31日到期[286] - 截至2025年8月31日及2024年8月31日，公司在可变利率债务项下均无未偿还借款[284] - 利率发生100个基点的假设变化不会对公司合并财务报表产生重大影响[285] - 外汇汇率发生10%的即时假设变化不会对公司合并财务报表产生重大影响[282] - 远期外汇合约期限通常少于三个月，主要涉及人民币、欧元、印度卢比等货币[281] - 公司不为投机或交易目的使用衍生金融工具[280] 承诺与或有事项 - 公司排除了与已签署但尚未开始的租赁相关的1.76亿美元付款[283] - 公司排除了未来期间可能到期的2.8亿美元残值担保[283] - 公司未记录的购买承诺主要针对物业、厂房、设备和软件[283] - 截至2025年8月31日，公司记录了1.09亿美元的长期负债，用于不确定的税务状况[283]

合作核心内容 - Axiado公司与捷普公司宣布合作，共同开发AI驱动的网络安全和开放计算项目模块化硬件系统服务器解决方案[1] - 合作旨在为下一代AI和云工作负载提供产品，并在2025年OCP全球峰会上展示[1] 技术整合与产品展示 - 捷普公司将展示其基于AMD EPYC "Turin"的2U平台服务器，该服务器集成了Axiado的Secure Control Module并由Trusted Control/Compute Unit提供支持[2] - Axiado将在其展位展示一台集成了其SCM技术的捷普服务器[3] - 该集成基于双方在高级服务器设计和AI驱动安全方面的优势，捷普的模块化服务器无需昂贵的协同设计即可快速部署Axiado的DC-SCM[2] 解决方案价值主张 - 此次合作为数据中心和超大规模运营商提供了零信任安全、效率和可靠性的统一解决方案[3] - Axiado的硬件锚定AI代理为捷普的产品组合增强了自主安全和系统管理能力，使客户能够高效、自信地部署[3] 产品上市信息 - Axiado的TCU以及符合OCP DC-SCM 2.0标准的Axiado SCM3002和SCM3003安全控制模块现已可供购买[4] 公司背景 - Axiado是一家以AI为先的公司，致力于在芯片层面重新定义平台安全和系统管理[5] - 其TCU将可信硬件与自主AI代理相结合，为超大规模数据中心、电信网络和AI驱动工作负载提供实时保护和系统优化[5]

公司概况与行业定位 - Jabil Inc 是全球领先的电子制造服务供应商之一，提供电子设计、生产、产品管理和售后市场服务，客户遍及航空航天、汽车、计算、消费电子、国防、工业、仪器仪表、医疗、网络、外设、存储和电信等多个行业 [1] - Arista Networks Inc 是数据中心和园区网络以太网交换机和路由器领域的领导者，提供具有行业领先容量、低延迟、端口密度和能效的路由和交换平台 [2] - 两家公司均拥有核心领域的专业知识和战略定位，能够满足企业及人工智能/机器学习技术不断变化的需求 [3] Jabil Inc 的投资亮点与前景 - 公司在全球30个国家设有100个据点，有望从长期增长动力中受益，并保持强劲的利润率和现金流 [4] - 其竞争优势包括无与伦比的终端市场经验、技术与设计能力、制造专长、供应链洞察力和全球产品管理专业知识 [4] - 管理层专注于改善营运资金管理，并整合先进的人工智能和机器学习能力以提升内部流程效率 [5] - 公司营收预计将受益于人工智能数据中心基础设施、资本设备和仓库自动化市场的强劲需求，并从5G无线技术和云计算的长期快速普及中获益 [5] - 2025财年，市场共识预期其销售额和每股收益将分别实现5.1%和13.3%的同比增长 [9][11] Arista Networks Inc 的投资亮点与前景 - 公司在100千兆以太网交换机市场占据领导地位，并在200千兆和400千兆高性能交换产品市场中日益受到青睐 [7] - Arista 2.0战略包含三个增长驱动力：投资核心业务并推出新的解决方案和改进的人工智能产品；更加强调软件即服务以提升收入可见度；计划进入相邻市场以扩大客户群 [7][8] - 该战略旨在为客户提供从客户端到园区、数据中心、云和人工智能网络的正确网络架构 [7] - 2025财年，市场共识预期其销售额和每股收益将分别实现25.4%和23.8%的显著同比增长 [9][13] 财务表现与估值比较 - 过去一年，Jabil股价上涨60.8%，Arista股价上涨50.3%，而同期行业增长率为105.4% [14] - 从估值角度看，Jabil的股票更具吸引力，其远期市盈率为17.7倍，远低于Arista的47.2倍 [16] - Arista面临高运营成本的挑战，2025财年第二季度总运营支出增长约13.8%，达到4.524亿美元，原因包括员工人数增加、新产品引入成本和可变薪酬支出上升 [10] 行业趋势与竞争格局 - Jabil在高度竞争的环境中运营，面临来自国内外电子制造商、制造服务提供商和设计公司的竞争 [6] - 地缘政治紧张局势以及部分以消费者为中心的市场需求疲软对其利润率构成挑战 [6] - Arista尽管需求增长，但高端产品的供应链持续存在瓶颈，导致公司增加零部件订单并试图建立库存，这占用了营运资金 [10]

股价表现与市场情绪 - 公司股价在2025年表现突出，年初至今上涨约40%，而同期标普500指数仅上涨18% [2] - 股价上涨主要受AI基础设施和数据中心客户需求激增的推动，公司还宣布了10亿美元的股票回购计划 [2] - 在公布强劲的第四财季业绩后，股价再次飙升，其营收和盈利均超出华尔街预期 [2] 估值分析 - 公司估值约为营收的0.8倍和自由现金流的18.8倍，不像具有超高增长潜力的股票定价 [4] - 与整体市场相比估值温和，标普500指数估值约为营收的3.3倍和自由现金流的21倍 [4] 增长趋势 - 过去三年公司营收以每年约3%的速度下滑 [5] - 过去十二个月销售额增长3%，达到300亿美元 [5] - 最近一个季度营收同比增长约18%，主要由AI和数据中心需求驱动，但长期趋势更倾向于停滞而非增长 [6] 盈利能力 - 公司盈利能力是其最大弱点，营业利润率低于5%，净利率仅为2%，远低于美国主要公司约12%的平均水平 [7] - 营业现金流利润率约为5.6%，低于标普500指数超过20%的平均水平 [7] - 公司将营收转化为实际利润的能力严重受限，在电子和汽车制造等周期性行业中，利润率可能迅速消失 [8] 财务健康状况 - 公司资产负债表保持稳健，当前债务水平约为30亿美元，得到约220亿美元市值的良好支撑 [9] - 债务权益比率接近15%， comfortably低于市场平均水平，公司拥有约20亿美元现金，现金资产比率达到健康的10% [9] - 财务缓冲为公司提供了一些灵活性，可用于投资、回购股票或应对短期挑战，但并未解决其根本的盈利能力问题 [10] 抗风险能力与周期性 - 公司股票历史表现出波动性模式，在2022年通胀危机中下跌约29%，比标普500指数25%的跌幅更差 [11] - 在2020年疫情抛售中，股价暴跌57%，九个月后才恢复，损失远超市场平均水平 [11] - 在2008年金融危机中，公司价值遭受了惊人的89%损失，几乎花了十年时间才恢复危机前的估值 [11] - 这些下跌趋势清楚表明该股票对经济波动和供应链问题非常敏感 [12] 综合评估 - 公司基本面无法证明其近期价格上涨的合理性，考虑到疲弱的增长前景、异常薄的利润和不一致的运营表现，其估值并不便宜 [13] - 尽管财务稳定性有利，但在经济下行期间的弹性仍然是一个显著缺点 [13] - 尽管当前围绕AI驱动需求和股票回购存在热议，但在评估风险与回报时，该股票显得不利 [14]

公司内部交易活动 - Argan公司旗下子公司Gemma Power Systems的首席执行官出售5000股股票，价值140万美元，另有三位董事出售股票总额超过800万美元 [2] - Argan公司股价今年累计上涨超过90% [2] - Snowflake公司一名高级副总裁出售近12000股股票，总额约260万美元 [2] - Snowflake公司股价今年累计上涨超过50% [2] - 合约制造商Jabil的一名董事会成员出售超过12000股股票，价值150万美元 [2] - Jabil公司股价年内上涨约40% [2] - JM Smucker公司的首席财务官出售约11000股股票，价值超过120万美元，此次出售使其持股减少近25% [3] - JM Smucker公司股价在过去四个月内上涨约4% [3] 数据来源与背景 - 内部交易数据来源于Varity data，并经CNBC数据团队根据美国证券交易委员会备案文件进行确认 [1] - 所追踪的交易为公司董事和高管在预定股票销售计划之外进行的显著内部股票买卖活动 [1]

公司业绩与市场表现 - 公司于9月25日发布了2024财年第四季度财报 尽管财报表现强劲 但股价在财报后出现下跌 [2] - 评论员将股价下跌归因于广泛的负面市场情绪 并称公司当季业绩非常好 [2] - 评论员长期看好该公司 并称其为最伟大的科技公司之一 [2][3] 公司业务与竞争优势 - 公司是一家合同制造商 业务范围广泛 不仅限于科技领域 [3] - 公司被评价为在判断生产地点（无论有无关税）和需求方面是佼佼者 [3]