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Jabil Inc. (NYSE:JBL) is one of the stocks Jim Cramer highlighted recently. Cramer noted the company’s consistent repurchases and industry momentum. He said: “Hey, then there’s another one. Jabil, a contract manufacturer for tech and healthcare that’s been sensational, buying back stock at 5% annually. That’s one worth looking into. Why? Because Celestica, a competitor, is killing it. I’m filing it away. I put it away for another time.” Stock market reports printed on a sheet of paper. Photo by RDNE St ...

公司业务定位 - Jabil是全球领先的电子制造服务（EMS）供应商 提供电子设计、生产及产品管理等服务 覆盖航空航天、汽车、计算、消费电子、国防等多元行业[1] - Corning是玻璃基板行业创新领导者 专注于特种材料制造 包括玻璃陶瓷、氟化物晶体 并生产光纤、LCD显示基板、汽车玻璃解决方案及实验室设备[2] - 两家公司均凭借领域专长和技术能力 战略定位科技相关制造业 满足企业客户演进需求[3] Jabil核心优势与增长动力 - 全球布局覆盖30个国家100个地点 受益于行业长期增长驱动 具备强劲利润和现金流[4] - 集中采购流程和单一企业资源规划系统提供端到端供应链可视化 全球互联工厂网络支持动态生产扩展[5] - 管理层聚焦改善营运资金管理 整合AI和机器学习提升内部流程效率[6] - 收入增长受惠于AI数据中心基础设施、资本设备及仓库自动化市场强劲需求 长期受益于5G无线和云计算快速普及[7] Corning增长动力与战略调整 - 受益于需求改善及创新商业化 光纤解决方案业务因移动设备数据传输需求增长成为关键驱动力[9] - 生成式AI应用推动光学连接产品需求 因消费者和企业广泛使用网络且训练AI模型数据量增加[10] - 重组运营架构为五大市场接入平台（移动消费电子、光学通信、汽车、生命科学、显示） 通过跨市场复用资产和能力提升协同效率[11] 竞争环境与风险因素 - Jabil面临国内外电子制造商、服务提供商及设计公司（如Sanmina）的激烈竞争 地缘政治紧张及部分地区战争构成逆风[8] - Corning显示和光学业务占收入超50% 但细分市场多元化不足 依赖LCD电视和移动PC的消费者支出 中美贸易关系紧张可能影响其在华运营[12] 财务表现与估值比较 - Jabil的2025年销售和EPS共识预期同比分别增长0.9%和10.6% EPS预期过去60日上调0.4%[13][14] - Corning的2025年销售和EPS共识预期同比分别增长11%和25.5% EPS预期过去60日上调4.7%[14] - Jabil过去一年股价上涨105.8% 低于行业157.7%涨幅 Corning同期上涨75.3%[15] - Jabil远期市盈率18.84倍 低于Corning的26.4倍 估值更具吸引力[16] 综合投资定位 - 两家公司均获Zacks Rank 2（买入）评级[19] - Corning在2025年销售和利润增长预期显著高于Jabil 且具备更稳定利润、现金流和股息分配[20] - 尽管Jabil估值更优且股价表现较好 Corning当前被视为更佳投资选择[20]

股价表现 - 过去一年股价上涨97.9% 但低于行业127.8%的涨幅 [1] - 表现优于Flex Ltd（上涨76.6%）但落后于Celestica Inc（上涨361.6%） [1] 业务多元化战略 - 终端市场和产品多元化是核心增长动力 单个产品线运营收入或现金流占比不超过5% [3] - 业务覆盖30个国家100个地点 通过集中采购流程和统一ERP系统增强全球供应链可见性 [5] - 内部重组使运营更贴近特定终端市场 旨在发展领域专业能力并快速响应市场需求 [6] 财务指引上调 - 2025财年收入预期从279亿美元上调至290亿美元 [8][9] - 非GAAP每股收益预期从8.95美元上调至9.33美元 [8][9] - 调整后自由现金流预期超过12亿美元 [8][9] 终端市场增长动力 - 医疗健康、云计算、零售和工业领域表现强劲 [4] - 长期受益于5G无线技术和云计算的快速普及 [4] - 云和数据中心基础设施、资本设备及数字商务市场成为2025年主要增长驱动力 [9] 人工智能技术布局 - 与英特尔合作开发800G硅光子光学收发模块 专注于AI/ML可扩展性和可靠性 [8][10] - 利用英特尔晶圆级制造测试技术 确保模块集成可靠性和简易性 [11] - 制造实力和技术专长使其成为AI/ML生态系统的理想合作伙伴 [10] 盈利预期修正 - 2025年Zacks共识每股收益预期同比上涨8.7%至9.39美元 [12] - 2026年预期上涨12%至11.05美元 [12] - 长期盈利增长预期为16.6% 过去四个季度平均盈利惊喜达6.7% [17] 长期发展前景 - 重点关注AI数据中心硬件、能源基础设施、电动混合汽车软件及医疗领域 [15] - 强劲利润率和现金流支持持续投资盈利增长及股东资本回报 [15] - 战略方向和财务实力使其能更好应对当前挑战并聚焦高潜力增长领域 [16]

公司表现 - Extreme Networks年初至今股价上涨27.7% 显著超越计算机与科技行业12.9%的平均涨幅 [4] - 公司全年盈利预期共识在过去季度内上调6% 反映分析师情绪改善 [4] - 当前Zacks评级为2（买入） 该评级模型强调盈利预测修正及改善的盈利前景 [3][4] 同业比较 - 所属计算机与科技行业涵盖605家公司 在Zacks行业排名中位列第5 [2] - 在细分计算机网络行业（共8家企业）中 公司表现优于行业平均16.6%的涨幅 [6] - 同业公司Jabil同期涨幅达42.3% 其全年EPS预期近三个月上调10.4% 同样获Zacks2评级 [5][6] 行业动态 - 电子制造服务行业（共4家企业）年内涨幅达54.7% 在Zacks行业排名中高居第8 [6] - Zacks行业排名通过衡量板块内个股平均评级评估16个不同组别的强度 [2]

市场机遇与增长前景 - AI数据中心基础设施市场预计从2025年的136.2亿美元增长至2030年的604.9亿美元 复合年增长率达28.3% [3] - 超大规模云服务商（谷歌、亚马逊、微软）主导AI数据中心市场 因其具备大规模扩展性、规模经济、全球覆盖和低运营成本优势 [1][2] - 企业加速采用AI即服务模式 推动超大规模数据中心基础设施扩张 [2] 公司战略布局 - 通过5000万美元多年期投资扩大美国东南部制造基地 强化本土化生产能力以规避关税风险并提升商业前景 [3] - 收购Mikros Technologies增强液态冷却和热管理技术能力 [4] - 与可持续数据中心供应商Endeavour Energy LLC合作 提供按需数据中心容量服务 [4] 财务表现与预期 - 2025财年数据中心业务收入预计达71亿美元 同比增长54% [5][9] - 过去一年股价上涨92.9% 但低于电子制造服务行业111.2%的涨幅 [8] - 2025年每股收益预期微升0.32%至9.39美元 2026年预期下调0.36%至11.05美元 [12] 竞争优势与行业地位 - 通过简化AI数据中心部署流程 显著降低超大规模客户的过度建设和前期投资需求 [4] - 智能基础设施部门因云和数据中心业务获得强劲增长动力 [5] - 远期市盈率18.94倍 低于行业平均22.18倍但高于自身历史均值16.92倍 [9][11] 竞争对手动态 - Celestica凭借行业领先的400G/800G交换机产品在AI硬件市场占据优势 正与AMD和博通扩大合作 [6] - Flex通过提供设计、采购、制造到服务的全生命周期服务 成为超大规模客户可靠合作伙伴 [7]

行业概况 - 电子制造服务（EMS）行业主要为电子原始设备制造商提供设计、工程和制造服务 [1] - 该行业目前位列Zacks行业排名前4% 在过去一年中实现102.8%的惊人回报 年初至今回报率达48.7% [1][2] - 行业预计在未来三到六个月内将跑赢市场 [2] Celestica公司分析 - 公司是全球最大的电子制造服务商之一 为多个行业的OEM、云服务提供商和企业客户提供全方位制造和供应链解决方案 [6] - 受益于连接与云解决方案（CCS）部门的强劲需求 特别是在超大规模产品组合解决方案（HPS）网络业务和光学项目方面的优势 [7] - 在快速扩张的AI基础设施市场占据主导地位 该市场预计到2030年将达到2234.5亿美元 2024-2030年复合年增长率为30.4% [8] - 2025年收入预计达116.3亿美元 同比增长20.6% 每股收益5.55美元 同比增长43% 当前年度收益预期在过去30天内上调9.5% [11] - 2026年收入预计达136.2亿美元 同比增长17.1% 每股收益6.74美元 同比增长21.5% 收益预期在过去30天内上调11% [12] - 短期平均目标价显示较最新收盘价181.34美元有13.3%上涨空间 目标价区间120-245美元 [13] Jabil公司分析 - 公司是全球最大的EMS解决方案供应商之一 为十多个行业垂直领域的客户提供电子设计、生产、产品管理和售后服务 [14] - 受益于资本设备、AI数据中心基础设施、云和数字商业业务垂直领域的强劲发展势头 [15] - 计划在未来几年投资5亿美元扩大AI数据中心垂直领域的制造能力 这将显著提升公司在AI硬件供应链中的地位 [17] - 在30个国家100个地点设有业务 专注于终端市场和产品多元化 [16] - 2026财年（截至2026年8月）收入预计达309.3亿美元 同比增长6.1% 每股收益11.05美元 同比增长17.8% 当前年度收益预期在过去90天内上调8.7% [22] - 短期平均目标价显示较最新收盘价204.05美元有14.5%上涨空间 目标价区间208-256美元 最大上涨空间24.9%且无下行风险 [23] 市场机遇 - AI应用和生成式AI工具的普及正在推动整个技术生态系统的AI投资 [10] - 集中采购流程和全球互联工厂网络使公司能够根据不断变化的市场动态扩大生产规模 [19] - 管理层专注于改善营运资本管理 并整合先进的AI和机器学习能力以提高内部流程效率 [20]

行业与公司定位 - Celestica Inc (CLS) 和 Jabil Inc (JBL) 是全球电子制造服务（EMS）行业的两家领先企业 [1] - Celestica 主要为原始设备制造商、云服务提供商和商业企业提供全面的制造和供应链解决方案 产品范围涵盖低产量高复杂度定制产品到高产量大宗商品 [1] - Jabil 业务覆盖航空航天、汽车、计算、消费电子、国防等众多行业 提供电子设计、生产、产品管理和售后市场服务 [2] - 两家公司均拥有特定领域专业知识 具备满足企业不断演变的人工智能需求的能力 [3] Celestica竞争优势与挑战 - 公司拥有超过20年制造经验 具备简化优化的全球网络 致力于提供下一代云优化数据存储和行业领先的网络解决方案 [4] - AI应用和生成式AI工具的普及推动技术生态系统投资 带动对Celestica企业级数据通信和信息处理基础设施产品的需求 包括路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案及服务器存储相关产品 [4] - 产品多元化战略和在高价值市场增加布局具有积极意义 强大的研发基础使其能为通信、医疗、航空航天、国防、能源、半导体等多个行业生产高产量电子产品和复杂技术基础设施产品 [5] - 多元化客户基础增强业务韧性 减少对单一行业依赖 最小化特定行业经济下滑对财务业绩的影响 [5] - 面临利润率困境 产品高度复杂且基于最新技术创新导致研发成本高企 高运营费用压缩利润率 [6] - 除Jabil外 还面临富士康、Flex和Sanmina等行业巨头的激烈竞争 半导体行业高度周期性特征特别是在互征关税后仍是潜在风险 [6] Jabil竞争优势与挑战 - 在全球30个国家100个地点设有业务 可能从具有强劲利润率和现金流动态的长期增长驱动因素中受益 [7] - 无与伦比的终端市场经验、技术设计能力、制造专长、供应链洞察和全球产品管理专业知识构成优势 [7] - 集中采购流程和单一企业资源规划系统强化全球布局 为客户提供端到端供应链可视性 全球互联工厂网络使其能根据市场动态扩展生产 [7] - 管理层专注于改善营运资本管理及整合先进AI和机器学习能力以提升内部流程效率是主要顺风因素 [7][9] - 营收预计受益于AI数据中心基础设施、资本设备和仓库自动化市场的强势 长期将受益于5G无线和云计算的快速采用 [10] - 在关键终端市场需求强劲、卓越运营执行和供应链动态熟练管理的共同推动下获得收益 [10] - 在高度竞争环境中运营 面临国内外电子制造商、制造服务提供商和设计公司如Sanmina的竞争 [11] - 中美紧张地缘政治局势及欧洲和中东战争仍是逆风 全球不确定性背景下某些以消费者为中心的市场需求低迷对利润率产生负面影响 [11] 财务业绩与估值比较 - Celestica的2025年销售和每股收益共识预期分别暗示同比增长20.6%和43% 过去60天每股收益预期呈上升趋势（增长9.9%） [12] - Jabil的2025年销售和每股收益共识预期分别暗示同比增长0.9%和10.6% 过去60天每股收益预期呈上升趋势（增长0.3%） [13] - 过去一年Celestica股价上涨244.1% 同期行业增长112.2% Jabil上涨89.7% [14] - 从估值角度看Jabil更具吸引力 其股票目前以18.73倍远期市盈率交易 低于Celestica的29.28倍 [15] 投资前景总结 - Celestica获得Zacks排名第一（强力买入） Jabil获得Zacks排名第二（买入） [16] - 两家公司均预计2025年销售和利润改善 但Celestica的增长预期远超过Jabil [17] - Celestica近年来显示强劲收入和每股收益增长 而Jabil面临下降趋势 [17] - Celestica拥有更好的价格表现 但Jabil的估值指标相对更具吸引力 [17] - Celestica在大多数其他指标上表现优于Jabil 整体天平向其倾斜 目前似乎是更好的投资选择 [17]

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于206.10美元 单日下跌4.43% 表现逊于标普500指数0.59%的跌幅[1] - 同期道琼斯指数微涨0.02% 以科技股为主的纳斯达克指数下跌1.46%[1] - 此前一个月公司股价累计下跌3.38% 同期计算机与科技板块上涨3.91% 标普500指数上涨2.49%[1] 财务预期 - 下一季度每股收益预计为2.92美元 同比增长26.96%[2] - 季度收入预期达76亿美元 同比增长9.17%[2] - 全年每股收益预估9.39美元 全年收入预估291.5亿美元 分别同比增长10.6%和0.93%[3] 估值指标 - 公司远期市盈率为22.98倍 高于行业平均的21.38倍[7] - PEG比率为1.39倍 与电子制造服务行业平均的1.42倍基本持平[8] - 公司目前获得Zacks买入评级（第二级）[6] 行业地位 - 所属电子制造服务行业在Zacks行业排名中位列第10 处于全部250多个行业的前5%分位[9] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业 优势达2比1[9] - Zacks排名第一的股票自1988年以来年均回报率达25%[6]

动量投资策略 - 动量投资的核心观点是"买高卖更高"而非传统的"低买高卖" 旨在通过追逐趋势性上涨股票在更短时间内获取更高收益 [1] - 该策略面临的主要挑战是准确判断入场时机 部分股票在估值超过未来增长潜力后会失去上涨动能 导致投资者持有高成本股票且缺乏上行空间 [2] - 相对安全的策略是选择具有价格动量且估值合理的股票 通过Zacks动量风格评分系统可识别此类标的 [3] Jabil公司(JBL)投资亮点 - 近期价格动量显著 四周价格变化+04% 十二周累计涨幅达326% 显示持续上涨动能 [4][5] - 贝塔系数为12 显示股价波动幅度比市场基准高20% 符合快速动量特征 [5] - 获得B级动量评分 显示当前为较佳入场时机 同时获Zacks买入评级(排名2) 盈利预测上调趋势强化了动量效应 [6][7] 估值优势 - 市销率仅082倍 相当于每美元销售额仅需支付082美元 估值水平具有吸引力 [7] - 在保持快速动量特征的同时 当前估值仍具合理性 存在持续上涨空间 [8] 筛选工具应用 - Zacks"廉价快速动量"筛选系统可识别类似JBL的投资标的 系统包含超过45种专业选股策略 [8][9] - 历史回测验证是策略有效性的关键 可通过Zacks研究向导工具进行策略回溯测试 [10]