文章核心观点 - 嘉年华公司2024年业绩创纪录，各方面表现出色，2025年有望延续良好态势，公司积极推进多方面策略并在可持续发展上取得进展 [1][2] 2024年业绩情况 财务数据 - 全年营收达250亿美元创历史新高，同比增长超15% [76] - 全年净收入19亿美元，调整后净收入19亿美元，超9月指引超1.3亿美元 [76] - 全年调整后EBITDA达61亿美元创纪录，同比增长超40% [76] - 全年营业利润36亿美元创纪录，同比增长超80% [76] - 调整后投资回报率（ROIC）为11% [76] - 第四季度营收59亿美元创纪录，同比增长10%，调整后EBITDA创纪录 [76] 预订情况 - 2025年全年累计提前预订量在价格（按固定汇率）和入住率方面均创历史新高 [31][76] 成本情况 - 第四季度每ALBD邮轮成本同比增加4.1%，调整后每ALBD不含燃料邮轮成本同比增加7.4%且优于9月指引 [8] 其他数据 - 第四季度净收益率（按固定汇率）同比提高6.7%且优于9月指引 [8] - 第四季度总客户存款达68亿美元创第四季度纪录 [8] 2025年展望 业绩预期 - 净收益率（按固定汇率）比创纪录的2024年水平约高4.2% [5] - 调整后每ALBD不含燃料邮轮成本同比约增加3.7% [5] - 调整后净收入约23亿美元，比2024年高超20% [5] - 调整后EBITDA约66亿美元，比2024年增加约5亿美元 [5] - 调整后每ALBD EBITDA将提前一年达到2026年SEA Change目标 [5][76] - 调整后ROIC约为11.7% [5] 预订情况 - 2025年近三分之二已预订，预计收益率将继续强劲提升，超过历史增长率 [4] 成本与收益敏感性 - 净收益率1%变化对第一季度和全年调整后净收入影响分别为3900万美元和1.9亿美元 [17] - 调整后每ALBD不含燃料邮轮成本1%变化对第一季度和全年调整后净收入影响分别为2600万美元和1.09亿美元 [17] - 每公吨燃料成本（不含EUA）10%变化对第一季度和全年调整后净收入影响分别为4500万美元和1.78亿美元 [17] - 可变利率债务100个基点变化对全年调整后净收入影响为4800万美元 [17] - 货币汇率1%变化对第一季度和全年调整后净收入影响分别为400万美元和2500万美元 [17] 资本支出 - 2025年新造船资本支出11亿美元，非新造船资本支出25亿美元，未来资本支出会随外币兑美元汇率波动 [17] 公司策略与进展 财务策略 - 专注降低利息费用和重建投资级资产负债表，2024年实现净债务与调整后EBITDA比率4.3倍，较2023年改善近2.5倍，距初始杠杆目标完成四分之三 [12] - 2024年进行33亿美元债务提前还款，自2023年初累计提前还款73亿美元，债务余额较2023年1月峰值减少超80亿美元，2024年底债务为275亿美元 [33] - 2025年和2026年债务到期额分别为15亿美元和27亿美元 [33] - 预计2025年利息费用比2024年低超2亿美元，比2023年低超5亿美元 [32] 融资活动 - 第四季度获得三项新出口信贷安排，与船舶交付相关的承诺融资总额达78亿美元，继续以优惠利率为新造船计划融资 [13] 目的地策略 - 积极制定增强型目的地策略，为客人提供选择嘉年华邮轮度假的理由，同时提高全球对邮轮旅行的认知和考虑 [7] 可持续发展 - 与2011年峰值相比，船舶燃料绝对温室气体（GHG）排放量减少约11%，同期运力增长近37% [14] - 达到GHG排放强度目标的85%，有望在2026年底前比2019年减少超20%，该目标提前四年 [14] - 随着“太阳公主号”交付，拥有十艘LNG动力船，占船队运力近20%，引领行业 [14] - 行业内拥有最多可接入岸电的船舶，超三分之二船舶具备岸电能力 [14] - 人均食物浪费较2019年基准减少44%，提前一年超过中期目标，接近2030年减少50%的目标 [14] 公司荣誉 - “太阳公主号”获《康德纳斯特旅行者》2024读者之选奖“美国最佳巨型邮轮” [15] - 嘉年华邮轮公司在2024年《旅行周刊》读者之选奖多个类别中获最高荣誉 [15] - 银海邮轮在2024年获45项旅游奖项和荣誉 [15] - 公主邮轮推出新全球广告活动，黑色星期五至网络星期一预订量比2023年同期高32% [15] - 半月礁岛更名为“放松港湾，半月礁岛” [15] - P&O邮轮（英国）将成为2025年英国骄傲奖的头条赞助商 [15] - 冠达邮轮被评为沃尔波尔年度英国奢侈品牌 [15] - 被《华尔街日报》评为2024年“最佳管理公司250强”之一 [15] - 被《福布斯》评为2024年“全球女性最佳公司”之一 [15] - 被《金融时报》评为2025年“欧洲多元化领袖”之一 [15]