文章核心观点 公司作为下一代数字基础设施的建设者和运营商，受益于营收增长、数据中心扩张、合作关系及财务状况改善等因素，长期增长前景良好，但当前估值过高，投资者可等待更好的切入点 [31][27][28] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨47.9%，跑赢金融板块15.6%的回报率和Zacks金融杂项服务行业3.9%的涨幅 [1] 财务情况 - 2025财年第一季度营收同比增长67%至6070万美元，数据中心托管业务收入3480万美元，云服务业务收入2590万美元 [2] - 2025财年第一季度末，公司现金、现金等价物和受限现金为8660万美元，高于2024财年末的3170万美元；债务为1.436亿美元，高于2024财年末的1.254亿美元 [10] - 2025财年营收的Zacks共识估计为2.7077亿美元，同比增长63.54% [11] - 2025财年第二季度营收的Zacks共识估计为6365万美元，同比增长50.83% [29] - 过去60天，公司亏损共识预测从每股45美分收窄至40美分，低于去年同期的每股1.31美元 [22] - 过去60天，公司亏损共识预测维持在每股14美分不变，去年同期亏损为每股10美分 [23] 业务发展 - 公司正在与一家美国超大规模企业就其位于埃伦代尔HPC园区的100兆瓦设施敲定租赁协议，该设施正在建设中 [5] - 公司计划加速其超1.4吉瓦项目的货币化，并预计在2025财年下半年部署更多集群 [7] - 公司与惠普合作，惠普通过其云服务提供强大且节能的超级计算机；与戴尔有AI和GPU服务器供应协议 [8] - 公司云服务业务新增两个集群，使总数达到六个，每个集群包含1024个GPU [16] - 公司正在设计另外两座建筑，将总容量增加到400兆瓦 [18] - 截至2024年8月31日，公司位于北达科他州詹姆斯敦的106兆瓦设施和埃伦代尔的180兆瓦设施已满负荷运营 [19] 行业趋势 - AI模型参数数量显著增加，导致数据中心电力消耗预计到2030年增长125%，将占美国总用电量的9% [3] 合作关系 - 公司拥有丰富的合作伙伴，包括英伟达、超微电脑、惠普和戴尔科技 [20] 财务改善 - 公司最近与前高级贷款人重新安排了高级担保信贷安排，降低了埃伦代尔HPC数据中心园区的总体资本成本；从麦格理设备资本获得1.5亿美元债务融资 [21] 估值情况 - 公司远期12个月市销率为5.08倍，高于其中位数2.34倍和行业的2.63倍 [12] - 公司价值评分为F，表明当前估值过高 [25] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有），投资者应等待更好的切入点积累股票 [28]